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Mejores activos para invertir a largo plazo

udb — Sun, 14 Jul 2024 16:35:00 +0000

Invertir a largo plazo es relativamente sencillo. Hay numerosos activos interesantes en los que puedes apostar, con distintas metodologías que, sobre todo, se suelen centrar en la gestión del riesgo y las coberturas. Por tanto, la clave está en dónde invertir.

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Hay, de hecho, una serie de productos financieros que son idóneos para la inversión a largo plazo. Con ellos es sencillo acceder al mercado, de forma segura y sin haber de hacer grandes desembolsos de capital. Estos, por lo general, son cestas de productos construidas con el dinero de múltiples inversores, que son administrados por gestores profesionales: los fondos. En adelante, te los contamos.

Los fondos de inversión

Los fondos de inversión son una de las herramientas más utilizadas por quienes optan por construir una estrategia de inversión a largo plazo. Esto se debe, en gran medida, a su accesibilidad y sencillez operativa.

En esencia, un fondo de inversión agrupa el capital de muchos inversores, que es gestionado por un profesional siguiendo una política de inversión previamente definida y conocida por todos los participantes. Así, al comprar participaciones de un fondo, el inversor adquiere una parte proporcional de una cartera diversificada de activos, sin necesidad de gestionar directamente cada una de las posiciones.

Gran variedad de opciones para todos los públicos

La gran ventaja de los fondos de inversión es la variedad que ofrecen: existen fondos para todos los perfiles y objetivos, desde los más conservadores hasta los más agresivos. Hay fondos centrados en mercados geográficos concretos (como Asia o Estados Unidos), fondos de renta fija que invierten en bonos, fondos especializados en sectores económicos específicos (tecnología, salud, energía, etc.), e incluso fondos que replican índices bursátiles, conocidos como fondos indexados. Estos últimos siguen una estrategia de gestión pasiva, limitándose a reproducir el comportamiento de un índice determinado, como el S&P 500, lo que los convierte en una opción muy eficiente y de bajo coste para el largo plazo. De ellos hablaremos en adelante.

Liquidez = flexibilidad

Una característica especialmente útil de la mayoría de los fondos de inversión es su liquidez: en general, permiten comprar o vender participaciones en cualquier momento. Aunque existen excepciones con ciertas restricciones —normalmente asociadas a estrategias más complejas—, lo habitual es que el inversor pueda ajustar su posición según su situación personal o la evolución del mercado. Esta flexibilidad, sumada a la diversificación y a la gestión profesional, convierte a los fondos de inversión en una alternativa ideal para quienes buscan hacer crecer su patrimonio de forma sostenida y controlada con el paso del tiempo.

Puedes aprender más sobre los fondos de inversión en ¿Qué son los fondos de inversión?

ETF

Los ETF (Exchange Traded Funds) son un tipo particular de fondo de inversión que combina lo mejor de dos mundos: la diversificación propia de los fondos tradicionales y la agilidad operativa de las acciones. Su principal característica es que se negocian en bolsa, lo que significa que sus participaciones se compran y venden directamente en los mercados financieros durante todo el horario de cotización, igual que cualquier acción.

Esta estructura permite al inversor conocer el precio en tiempo real y acceder a gráficos de evolución del precio para analizar su comportamiento, lo que los hace especialmente atractivos para quienes buscan flexibilidad y control en su operativa.

Versatilidad y diversificación

Al igual que los fondos de inversión clásicos, los ETF permiten acceder a carteras diversificadas de activos, pero con la ventaja adicional de poder realizar operaciones de compra y venta en cualquier momento de la jornada bursátil. Esto los convierte en una herramienta muy versátil, adecuada tanto para estrategias a largo plazo como para enfoques más tácticos.

La mayoría de los ETF siguen una filosofía de gestión indexada, es decir, replican el comportamiento de un índice de referencia como el S&P 500 o el Euro Stoxx 50. No obstante, también existen ETF de gestión activa, así como productos especializados que permiten invertir en materias primas (como el oro o el petróleo) o incluso en criptomonedas.

Gracias a su accesibilidad, bajo coste y transparencia, los ETF se han convertido en una opción muy popular entre los inversores que desean construir una estrategia sólida a largo plazo. Al permitir la exposición a mercados, sectores o activos concretos de forma sencilla, ofrecen una forma eficiente de diversificar la cartera y beneficiarse del crecimiento sostenido de los mercados financieros con el paso del tiempo.

Puedes aprender más sobre los ETF en ¿Qué son los fondos cotizados (ETF)?

¿Cuáles son los ETF más cotizados?

De acuerdo con mintos.com, estos son los ETF más cotizados en los últimos años:

SPDR MSCI World Technology UCITS ETF USD (+19,84% anualizado)
Xtrackers MSCI World Information Technology UCITS ETF USD (+19,88% anualizado)
iShares Nasdaq 100 UCITS ETF USD (+20,56% anualizado)
Amundi MSCI China UCITS ETF (+44,73% anual en 2024)
Lyxor MSCI Disruptive Technology ESG Filtered UCITS ETF USD (+21,32% anualizado)
Vanguard S&P 500 UCITS ETF USD (+18,45% anualizado)
iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF USD (+22,17% anualizado)
SPDR Gold Shares ETF (+12,58% anualizado)

Robo advisors

Los Robo Advisors son gestores de inversiones automatizados que han transformado el panorama de la inversión a largo plazo, haciendo accesible una gestión profesional de carteras a cualquier tipo de inversor, independientemente del capital inicial. Lo que antes estaba reservado a grandes patrimonios y clientes exclusivos, ahora está al alcance del público general gracias a los avances en tecnología financiera (fintech).

Se trata, en esencia, de plataformas digitales que utilizan algoritmos para diseñar y gestionar una cartera de inversión personalizada. Tras realizar un breve cuestionario en el que se evalúan aspectos como el perfil de riesgo, el horizonte temporal y los objetivos financieros, el Robo Advisor construye automáticamente una cartera diversificada adaptada a las necesidades del usuario.

¿Cómo funcionan los Robo advisors?

Una vez asignada la cartera, el Robo Advisor no solo selecciona los activos iniciales, sino que también realiza un seguimiento constante del comportamiento del mercado y de la evolución de la inversión. Cuando es necesario, ejecuta ajustes de forma automática para mantener la asignación de activos dentro de los parámetros establecidos (lo que se conoce como rebalancing). Todo ello sin intervención directa del inversor, lo que lo convierte en una solución cómoda, eficiente y libre de gestión activa por parte del usuario.

Aunque el servicio es mayoritariamente automatizado, muchas plataformas cuentan con supervisión humana que valida los procesos o interviene en momentos puntuales. Sin embargo, el componente tecnológico es el que permite ofrecer este servicio con unos costes operativos muy bajos.

Ventajas de los Robo Advisors

Uno de los principales atractivos de los Robo Advisors es su bajo coste. Al estar automatizado y utilizar productos pasivos como fondos indexados y ETFs, las comisiones de gestión suelen ser mucho más reducidas que las de un gestor tradicional. Además, la inversión mínima para empezar suele ser muy baja, lo que permite que cualquier persona pueda iniciarse en la inversión sin necesidad de disponer de un gran capital.

También destacan por su simplicidad y comodidad. No se requieren conocimientos técnicos ni experiencia previa para invertir: todo el proceso, desde la selección de la cartera hasta la gestión diaria, queda en manos del sistema. Esta automatización permite a los inversores centrarse en sus objetivos a largo plazo sin tener que preocuparse por tomar decisiones constantes o reaccionar ante la volatilidad del mercado.

Robo Advisors y la inversión a largo plazo

Los Robo Advisors están especialmente orientados a estrategias de inversión a largo plazo, que buscan construir y hacer crecer un patrimonio de forma gradual y sostenida. Su estructura se basa en principios como la diversificación, la gestión pasiva y el interés compuesto, pilares fundamentales para lograr resultados consistentes en el tiempo.

Al delegar la gestión en un sistema automatizado, el inversor evita errores emocionales frecuentes, como vender en momentos de pánico o sobreexponerse a activos de alto riesgo. Además, al utilizar fondos indexados y ETFs —que replican índices de referencia sin necesidad de gestión activa— se reduce el riesgo de sobrecostes y se facilita una estrategia estable, ideal para objetivos como la jubilación o la creación de un fondo de reserva a largo plazo.

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Introducción al Swing Trading

udb — Wed, 27 Mar 2024 18:55:00 +0000

El Swing Trading es una estrategia de especulación que se basa en tratar de obtener beneficios en un corto o medio plazo aprovechando las oscilaciones del mercado. Suele indicarse para personas que no pueden o no quieren pasarse la vida delante de una pantalla bajo el hechizo de la adicción y el sesgo de confirmación.

Puntos clave

El Swing Trading se centra en movimientos de precios a corto y medio plazo, durante periodos que van desde unos días hasta varias semanas.
Los swing traders utilizan normalmente metodologías basadas en el análisis técnico, para identificar patrones de precios y los probables niveles de soporte y resistencia. El objetivo es capturar movimientos relativamente breves pero significativos.
La mayoría de los swing traders son operadores individuales, que no disponen o no quieren estar dedicándose al trading todo el día. Los inversores institucionales no pueden practicar Swing Trading con facilidad, debido a la dificultad de entrar y salir de posiciones con carteras de tamaño tan grande como las suyas.

¿Qué es el Swing Trading?

El swing trading es un conjunto de metodologías de especulación que intenta capturar ganancias en un activo financiero durante un período corto o medio de tiempo. Este puede ir desde unos días hasta varias semanas. Los swing traders utilizan principalmente análisis técnico para buscar oportunidades de inversión, aunque también pueden usar análisis fundamental.

ADVERTENCIA: El análisis técnico, aunque ampliamente utilizado en los mercados financieros, posee un componente providencialista que puede generar falsas certezas entre los inversores. Muchas de las metodologías que se basan en el análisis técnico se sostienen sobre un individualismo solipsista y poderosos sesgos de confirmación, que suelen conducir a una falsa sensación de control muy peligrosa. No pocos especuladores caen en dinámicas de adicción y/o sufriendo pérdidas enormes de capital por dejarse llevar por estos condicionantes.

El objetivo principal es aprovechar los “swings” (oscilaciones) del mercado —es decir, los movimientos hacia arriba o hacia abajo en el precio de un activo— antes de que ocurran cambios significativos en la dirección general del mercado. Los swing traders intentan identificar tendencias a corto plazo y entrar o salir de operaciones en los momentos en que creen que obtendrán la mayor ganancia con el menor riesgo.

Cómo funciona el Swing Trading

El principio fundamental del Swing Trading se basa en el hecho de que los mercados rara vez se mueven en línea recta, ya sea hacia arriba o hacia abajo. En lugar de ello, oscilan de un lado a otro mientras avanzan hacia su dirección final. A lo largo de ese trayecto, los precios tienden a formar máximos y mínimos cada vez más altos en una tendencia alcista o cada vez más bajos en una tendencia bajista.

¿Sabias que…?

El Swing Trading ocupa un término medio entre el day trading y el position trading, este último más orientado al análisis fundamental y que implica mantener posiciones durante semanas o incluso meses.

Y es que los movimientos del mercado funcionan aleatoriamente, ya que dependen de una gran cantidad de variables: la actividad en conjunto de los inversores, los sucesos que impactan en el mercado, la presentación de resultados….

Indicadores

Por lo general, las metodologías fundamentadas en el Swing Trading utilizan el análisis técnico para comprender los ciclos y patrones del mercado. Buscan identificar puntos de giro dentro de estos movimientos contrarios a la tendencia principal. Entre las herramientas más utilizadas se encuentran las medias móviles, los osciladores de momentum como el Índice de Fuerza Relativa (RSI), el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) y los niveles de soporte y resistencia formados a partir de la acción del precio.

Puntos de reversión y objetivos de beneficios

Los swing traders intentan abrir posiciones en niveles clave de soporte y resistencia, y muchos esperan a que la reversión esté en marcha antes de entrar o salir de una operación. Además, suelen definir objetivos de beneficio a fin de salir antes de que la tendencia se modifique. En este sentido, hay algunos que se centran en valores más volátiles, que fluctúan mucho más, y otros que se centran en valores con tendencias más estables.

¿Sabías que…?

Un Swing Trader no arriesgará un 5% si, de acuerdo con sus estudios, no determina un beneficio potencial de, al menos, el 15%. Por otro lado, tampoco arriesgará ese mismo 5% si el beneficio potencial es del 3%.

Como estos inversores tratan de entrar en puntos de reversión y establecen objetivos de beneficios, establecer la relación riesgo-beneficio es fundamental. Mientras que algunos inversores entran en mercados alcistas y mantienen la posición hasta que se agota el impulso, estos especuladores determinan de antemano los puntos donde van a entrar y salir mediante el uso de stop loss para minimizar las pérdidas.

Diferencias con otras filosofías de especulación

El Swing Trading suele contraponerse al Day Trading sobre todo en la duración media de las operaciones. En este sentido, el Swing Trading se sostiene sobre la manutención de operaciones durante un mayor periodo de tiempo, de incluso semanas o meses, mientras que el Day Trading se basa en la apertura y cierre de una misma operación durante el día.

Si bien algunos especuladores consideran que es asumir «riesgos nocturnos», lo cierto es que el Swing Trading permite capturar movimientos mayores del mercado, además que reduce muchos otros riesgos a los que estás constantemente sometido operando a diario.

Ventajas y desventajas del Swing Trading

Entre las ventajas de esta filosofía de especulación, en concreto frente al Day Trading, tenemos:

Algunas de las estrategias basadas en esta filosofía son lógicas y tienen su solidez argumental, si bien no sucede con todas.
Son estrategias que, por lo general, no te «exigirán» estar pendiente de los números mágicos a diario y, por tanto, no corres tanto riesgo real de adquirir una adicción peligrosa.
Al ampliar el rango de tiempo, se reducen los costes de la operatividad, así como la necesidad de acertar más veces en menos tiempo, sobre todo teniendo en cuenta que esos «aciertos» dependen de una gran cantidad de contingencias que no están en nuestras manos.

Pero no son todo ventajas:

Como cualquier otra metodología, cuenta con riesgos. Sus riesgos específicos son, respecto del Day Trading, que hay riesgos nocturnos, y respecto de las estrategias largoplacistas, que se pueden perder movimientos a largo plazo por primar los movimientos a corto.

Estrategias de Swing Trading

Existen muchos tipos de estrategias de Swing Trading. Las principales son:

Retrocesos en tendencias

Algunas estrategias de Swing Trading se basan en las tendencias. Y es que, por lo general, las tendencias suelen ser bastante fiables, por ello, se dice que «la tendencia es tu amiga». Por eso, algunos Swing Traders aprovechan un retroceso en una tendencia marcada para entrar y, una vez la tendencia principal finaliza, salir. Esta es una de las estrategias más utilizada, por su sencillez y sostenerse sobre una base sencilla y relativamente lógica.

Algunos de ellos emplean las medias móviles para detectar esos retrocesos. Por ejemplo, buscan entrar en un toque de la media móvil de 8 días, mientras que otros prefieren esperar a un rebote sobre la media móvil de 20 días.

Operar en Soportes y Resistencias

Hay otros inversores que operan basandose en los niveles de precio donde se situan los niveles de soporte y resistencia de un activo. Estos inversores se basan en que el precio va a seguir rebotando entre esos niveles, por lo que consideran lógico entrar cuando el precio se sitúa cerca del soporte y salen cuando este está cerca de su resistencia, o la rompe.

Breakout Trading

El enfoque de ruptura se centra en activos que muestran una consolidación considerable de precios dentro de un rango cada vez más estrecho, entrando en la operación cuando el precio rompe por encima de la resistencia o por debajo del soporte.

Retrocesos de Fibonacci

Tras un movimiento de precio sustancial, los traders pueden anticipar un retroceso parcial antes de que el precio retome su dirección inicial. El retroceso de Fibonacci utiliza los ratios «dorados» de 23,6 %, 38,2 %, 61,8 % y 161,8 % para identificar posibles puntos de reversión. Los niveles de Fibonacci ofrecen señales más sólidas cuando coinciden con otros soportes o resistencias, como medias móviles o zonas de reversión anteriores.

Patrones de Gráficos

Los swing traders más experimentados identifican formaciones gráficas específicas que indican reversiones o continuaciones de tendencia y que ofrecen puntos de entrada integrados, limitando el riesgo al mostrar claramente cuándo una operación ha fallado. Entre estos patrones se incluyen formaciones de hombro-cabeza-hombro, dobles techos y dobles suelos, así como lags and pennants.

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Introducción a la inversión a largo plazo

udb — Wed, 27 Mar 2024 16:51:00 +0000

La inversión a largo plazo o largoplacismo es el conjunto de metodologías de inversión que se basan en la manutención de las posiciones durante un largo periodo de tiempo, que suele superar el año. En este sentido, y aunque no hay nada infalible, estas metodologías suelen ser muy seguras, y son las que menos se sostienen sobre sesgos de confirmación y ese providencialismo que es tan patente en otra clase de metodologías.

¿Qué es la inversión a largo plazo?

La inversión a largo plazo es el conjunto de metodologías de inversión que se basan en la manutención de las posiciones durante al menos un año.

Esta clase de inversiones no buscan el beneficio rápido y tan goloso como engañoso con el que tratan de colar otras metodologías pseudocientíficas no pocos cursos, influencers y gurús que se dedican a ganar dinero con su vacua promoción, y se distancia de los derivados y otros productos difíciles de comprender y sometidos a una gran volatilidad.

En este sentido, se centran más en otros activos, con los que también se opera con las metodologías cortoplacistas, como las acciones, los bonos o los ETF, entre otros. La diferencia es que la inversión a largo plazo parte de lógicas menos providencialistas, aunque no infalibles. En este sentido, son cualitativamente mejores que las metodologías a corto.

Y es que, cuando nos planteamos invertir, hemos de tener claro que nadie conoce el futuro, y que tanto los aciertos como los fallos dependen de numerosos factores que no están en nuestra mano. Las metodologías a corto se sostienen sobre criterios muy sesgados y pseudocientíficos, y conllevan prácticas de consumo compulsivo. Como ir al casino, donde la banca siempre gana, con estas metodologías quien ganará seguro es el bróker.

La inversión a largo plazo no te hará rico de la noche a la mañana, de hecho, ninguna lo hará. El objetivo es más bien rentabilizar tus ahorros para ir aumentando tu capital, o, al menos, poder batir la inflación y mantener su valor.

¿Por qué invertir a largo plazo?

Invertir es especular, es hacer una apuesta. Uno no puede estar seguro de que vaya a salir bien, porque entran en juego factores que se nos escapan. Pero siguiendo criterios más o menos lógicos, uno puede detectar una oportunidad y lanzarse. Es por eso que, cuando inviertes, el control de riesgo es fundamental: nadie, insistimos, conoce el futuro, ni hay patrones infalibles.

Menos operaciones = menos riesgo = inversión más barata

Una forma de reducir el riesgo, obviamente, es reducir el número de veces que se apuesta. La inversión a largo plazo no requiere de muchos saltos de fe, solo unos pocos y espaciados en el tiempo. No es estar delante de la ruleta a diario o de un gráfico imaginándose que existen patrones como quien cree en la astrología. No vas a enriquecer a tu bróker, que, por supuesto, promocionaran tal o cual curso, muy seguramente cortoplacista, poniendo sus plataformas a disposición de esos alumnos.

La reducción del número de veces que se apuesta supone necesitar suerte menos veces. Es decir, cuando inviertes a corto, necesitas que la caprichosa fortuna esté de tu lado una infinidad de veces más que cuando inviertes a largo plazo. Tener que acertar 10 preguntas de las que no sabes la respuesta en un test no es lo mismo que tener que acertar 20000.

A más tiempo, menos aleatoriedad

¿Qué es lo que de verdad da valor a una empresa? Sus expectativas de futuro. Pero estas expectativas pueden variar por muchos criterios: noticias favorables/devastadoras, cambios o impactos geopolíticos, presentación de resultados… Es en esto en lo que se centran muchas de las metodologías largoplacistas. Y lo que es, en fin, la auténtica inversión: apostar por un proyecto que te da buena vibra, que parece que va a ir a mejor.

La inversión cortoplacista no es así, ni de lejos. Se centra, por lo general, en tratar de adivinar hacia dónde se va a desplazar el precio en una gráfica. Es la sublimación de la aleatoriedad. Hay quienes lo viven como una auténtica religión, quienes racionalizan irracionalidades, quienes dan al precio hasta cierta pseudopersonalidad, como si fuera un ídolo todopoderoso al que hay que tratar de «interpretar» a través de tal o cual supuesto patrón de «comportamiento». Es como poner tus ahorros, lanzar una moneda y ver si sale cara, y en cada acierto ganas dinero, pero en cada fallo lo pierdes. Si tienes tu día de suerte, genial, si no, pues «haber estudiao». Es como ir al casino y creerse Warren Buffett por ganar una mano de Black Jack.

Reducir la aleatoriedad es aumentar tus posibilidades de éxito

Sin embargo, la inversión a largo plazo te permite contemplar todo lo que sucede, es decir, lo que de verdad va a afectar al valor del precio, que no es sino la expresión de las expectativas que genera un activo.

Requiere, por tanto, de paciencia, y en contrapartida, una mucho menor dedicación. No lo vas a controlar, pero sí vas a poder tomar decisiones con información que no se sostenga sobre supercherías: si una empresa gana un contrato muy importante, si anuncia unos resultados nefastos, si logra un récord… Son cuestiones de mayor materialidad y realismo que esperar que una vela japonesa sea verdecita cinco segundos después de comprar un valor.

Combate la inflación y aumenta tus ahorros

¿Cuál es el objetivo de la inversión? ¿Cuál es su función real en el mercado? En efecto, poner tu dinero en un proyecto esperando un rédito futuro, mientras que ese proyecto puede aprovecharlo para crecer. La inversión a corto plazo adultera y corrompe el origen de lo que es invertir: no es invertir, es más bien un juego de azar.

Mientras tanto, y tal y como hemos apuntado, la inversión a largo plazo tiene por objetivo rentabilizar tus ahorros para ir aumentando tu capital, o, al menos, poder batir la inflación y mantener su valor.

La inflación, el enemigo invisible

La inflación es el aumento generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios en una economía a lo largo del tiempo. Cuando los precios suben, el valor real del dinero disminuye: con la misma cantidad se pueden adquirir menos cosas. Esto significa que, si los ingresos o el ahorro no crecen al mismo ritmo que la inflación, el poder adquisitivo se reduce progresivamente. A largo plazo, incluso tasas de inflación moderadas pueden tener un efecto considerable sobre el nivel de vida, especialmente si los ahorros permanecen sin rentabilidad o depositados en cuentas que no ofrecen protección frente al aumento de precios.

La inversión a largo plazo, en cambio, permite contrarrestar ese efecto gracias al potencial de crecimiento del capital en activos que superan históricamente la inflación, como las acciones, los bonos o los fondos indexados. A diferencia del dinero inmovilizado, una cartera bien diversificada y sostenida en el tiempo puede generar rendimientos que no solo preserven el valor del ahorro, sino que lo incrementen. Por eso, invertir con visión de largo plazo no es solo una estrategia para obtener beneficios, sino también una herramienta esencial para proteger el poder adquisitivo frente al deterioro constante que provoca la inflación.

Obten ingresos pasivos y aumenta tu capital

Invertir a largo plazo no solo sirve como escudo frente a la inflación, sino que también permite construir un capital sólido con vistas al futuro, especialmente de cara a la jubilación. Dado que muchas personas ven reducidos sus ingresos al retirarse y dependen exclusivamente de una pensión pública, contar con un fondo de inversión personal puede marcar la diferencia en términos de libertad financiera y calidad de vida. A través del tiempo, esta estrategia no solo protege el poder adquisitivo, sino que sienta las bases para una estabilidad económica duradera.

Activos para invertir a largo plazo

Invertir a largo plazo es relativamente sencillo. Hay numerosos activos interesantes que tienden a ser buenas opciones, con distintas metodologías que, sobre todo, se suelen centrar en la gestión del riesgo y las coberturas. Por tanto, la clave está en dónde invertir.

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Los fondos de inversión

Gran variedad de opciones para todos los públicos

Liquidez = flexibilidad

Puedes aprender más sobre los fondos de inversión en ¿Qué son los fondos de inversión?

ETF

Versatilidad y diversificación

Puedes aprender más sobre los ETF en ¿Qué son los fondos cotizados (ETF)?

¿Cuáles son los ETF más cotizados?

De acuerdo con mintos.com, estos son los ETF más cotizados en los últimos años:

SPDR MSCI World Technology UCITS ETF USD (+19,84% anualizado)
Xtrackers MSCI World Information Technology UCITS ETF USD (+19,88% anualizado)
iShares Nasdaq 100 UCITS ETF USD (+20,56% anualizado)
Amundi MSCI China UCITS ETF (+44,73% anual en 2024)
Lyxor MSCI Disruptive Technology ESG Filtered UCITS ETF USD (+21,32% anualizado)
Vanguard S&P 500 UCITS ETF USD (+18,45% anualizado)
iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF USD (+22,17% anualizado)
SPDR Gold Shares ETF (+12,58% anualizado)

Robo advisors

¿Cómo funcionan los Robo advisors?

Ventajas de los Robo Advisors

Robo Advisors y la inversión a largo plazo

Cómo aprender a invertir en bolsa a largo plazo

El mundo de la inversión bursátil es inmenso. Hay numerosos métodos, pero por lo general suelen diferenciarse en dos tipos: los que se sostienen sobre el análisis fundamental, y los que se sostienen sobre el análisis técnico.

La diferencia principal entre ambas filosofías de inversión es que la primera se basa sobre todo en la contabilidad de las compañías y sus expectativas de futuro, mientras que la segunda se basa en la idea de que, analizando los gráficos, se puede deducir el «comportamiento» del precio y anticiparnos -teóricamente- a sus movimientos. Por supuesto, ninguna de las dos filosofías es infalible porque nadie conoce el futuro, pero la práctica de ambas es bien distinta, y, por lo general, con el análisis fundamental corres menor riesgo de caer en prácticas adictivas o sesgos de confirmación de gran peligro -aunque también los tiene.

Análisis fundamental: una propuesta interesante

Existen muchos quienes simplifican el análisis fundamental, pero lo cierto es que analizar la contabilidad de las empresas y estar al tanto de las expectativas del mercado no es nada sencillo.

Hay quienes, de hecho, reducen los básicos del análisis fundamental a la estrategia del Dollar Cost Averaging en fondos indexados/ETF, si bien esto no es considerable como tal, pues no se hace análisis alguno: es una estrategia históricamente efectiva y sencilla, pero no hay estudio más allá de elegir el producto en que desees invertir.

Dollar Cost Averaging (DCA)

La estrategia del Dollar Cost Averaging (DCA) es una de las estrategias históricamente más sólidas y sencillas que existen. Esta estrategia se basa en la idea que las bolsas, a largo plazo, tienden a crecer, por lo que apostar por un mismo ETF o fondo indexado cada x tiempo, introduciendo una misma cantidad, supondría una ganancia en el tiempo a tener en cuenta.

De este modo, puedes invertir de forma sencilla y sistemática, olvidándote de las fluctuaciones del mercado.

¿Qué es el DCA?

El Dollar Cost Averaging (DCA) es una estrategia de inversión continua y sencilla definida por una cantidad de dinero fija y un intervalo de tiempo en que invertir esa cantidad en un activo, independientemente de su precio. En resumen:

Define una cantidad de dinero, por ejemplo, 100 EUR.
Selecciona un intervalo de tiempo: 7 días, un mes, trimestralmente…
Invierte esa cantidad manteniendo ese intervalo en el/los activo(s) seleccionado(s) esté como esté el mercado.

De este modo, reduces muchas de las incógnitas que suele producir la inversión: el timing, el estrés emocional… «Automatizas» la inversión y reduces el impacto de la volatilidad del mercado. Cierto es que, de este modo, puedes perder buenas oportunidades y haces un gasto periódico en comisiones -que puede resultar irrisorio en realidad-, pero, al menos, estás realizando una inversión de forma sencilla y cómoda, para la cual solo necesitas constancia y paciencia.

El poder del interés compuesto

La estrategia del DCA se basa en el poder del interés compuesto. En este sentido, si inviertes la plusvalía obtenida al tiempo que incrementas el capital, el crecimiento del rendimiento se vuelve exponencial.

Para que nos entendamos, imagina que quieres invertir 10.000 EUR en un activo que tiene una media de 7% anual, y va añadiendo cada año 2.500 EUR. Durante esos 25 años, habrá puesto en esa inversión 72.500 EUR. Con el interés compuesto, esos 72.500 EUR, suponiendo el interés del 7% serán un total de 223.465 EUR.

Por supuesto, esta suposición no tiene en cuenta que el interés que arroja una inversión no es fijo, ni que hay que pagar impuestos sobre la plusvalía, ni que los seres humanos somos mortales. Siguiendo este ejemplo, 25 años es un cuarto de la esperanza de vida de una persona, y en ese tiempo hay que vivir y cubrir nuestras necesidades básicas, y a ser posible, disfrutar de la vida. Es por eso que sí, el interés compuesto es muy interesante, pero no es un medio con el cual vas a resolver todos tus problemas presentes ni del futuro cercano, sino más bien una propuesta más rentable que mantener tu dinero en una cuenta bancaria, sin generar rendimiento.

¿Un curso para invertir a largo plazo?

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Scalping

udb — Fri, 21 Jul 2023 17:01:00 +0000

El scalping es el conjunto de estrategias dentro del Day Trading que consiste en abrir y cerrar operaciones a muy corto plazo, en cuestión de segundos o minutos. Esta es la principal diferencia entre otros conjuntos de estrategias de Day Trading (o intradía), en las que las tenencias de las operaciones es algo superior, pero nunca de un día para otro. Además, el scalping se basa sobre todo en el análisis técnico, mientras que otras estrategias intradía pueden acudir ocasionalmente al análisis fundamental.

¿Qué es el scalping?

El scalping es un conjunto de estrategias intradía que consiste en abrir y cerrar operaciones en cuestión de segundos, acaso minutos, basando las decisiones en estudios de análisis técnico.

El scalping es el conjunto de estrategias dentro del Day Trading que consiste en abrir y cerrar operaciones a muy corto plazo, en cuestión de segundos o minutos, y se basa en el análisis técnico.

El objetivo del scalping es obtener ganancias pequeñas en un gran número de operaciones, aprovechando los movimientos del mercado. La práctica del scalping es muy intensa y lleva mucho tiempo, y su principal peligro se haya en el uso casi constante de estudios basados en el análisis técnico.

Una filosofía providencialista. Los peligros del análisis técnico

El análisis técnico, aunque ampliamente utilizado en los mercados financieros, posee un componente providencialista que puede generar falsas certezas entre los inversores. Se basa en la identificación de patrones históricos en los precios de los activos con la premisa de que estos se repetirán en el futuro, lo que otorga a los gráficos una aparente capacidad predictiva.

El sesgo de confirmación

Sin embargo, esta creencia está condicionada por sesgos cognitivos, especialmente el sesgo de confirmación, que lleva a los operadores a ver regularidades donde puede no haberlas, interpretando los datos de manera que refuercen sus hipótesis previas. La realidad del mercado es que los movimientos de precios están sujetos a una combinación de aleatoriedad y contingencia, donde los factores externos, imprevistos y no cuantificables juegan un papel crucial.

Falsa sensación de control

Esta dependencia de patrones históricos puede inducir una falsa sensación de control, lo que lleva a los inversores a tomar decisiones confiando en estructuras pasadas sin reconocer que el futuro es esencialmente desconocido. Aunque algunas herramientas del análisis técnico pueden ser útiles como referencia o como complemento a otros métodos de inversión, su aplicación indiscriminada puede hacer que los operadores subestimen el carácter dinámico y caótico del mercado.

La búsqueda de certezas en el análisis técnico puede, paradójicamente, convertirse en un riesgo en sí mismo, ya que obvia que la evolución de los precios no está predestinada por patrones inmutables, sino influenciada por una multitud de variables económicas, políticas y psicológicas que escapan a cualquier fórmula predefinida.

Ventajas del scalping

El scalping se ha convertido en una de las estrategias más populares entre los traders que buscan obtener beneficios rápidos en los mercados financieros. Su enfoque directo y su capacidad para generar resultados en cuestión de minutos hacen que muchos lo consideren una técnica atractiva, especialmente en entornos volátiles. A continuación, se presentan algunas de sus principales ventajas.

1 – Rentabilidad potencial en poco tiempo

Una de las principales virtudes del scalping es que permite obtener beneficios en un periodo extremadamente corto. Las operaciones suelen durar minutos o incluso segundos, por lo que, con una buena estrategia, es posible acumular pequeños beneficios que, sumados, pueden representar una ganancia significativa al final de la jornada.

2 – Gran número de oportunidades diarias

Dado que se opera en marcos temporales muy bajos (como 1 minuto o 5 minutos), los scalpers encuentran múltiples oportunidades a lo largo del día. Esto les permite operar en casi cualquier sesión y aprovechar tanto movimientos alcistas como bajistas.

3 – Independencia del contexto macroeconómico

A diferencia del trading a medio o largo plazo, el scalping no requiere un profundo análisis fundamental ni depender del entorno económico global. Los scalpers se basan casi exclusivamente en el análisis técnico y la acción del precio, lo que les permite operar sin preocuparse por noticias o tendencias de fondo.

4 – Riesgo limitado por operación

Como las operaciones son muy breves y los stop-loss suelen ser ajustados, en teoría, el riesgo por cada entrada puede ser muy limitado si se gestiona correctamente. Esto permite proteger el capital con más precisión en cada movimiento del mercado.

Desventajas del scalping

Sin embargo, no todo son luces en el mundo del scalping. Aunque ofrece oportunidades interesantes, esta estrategia también implica riesgos y exigencias que no todo inversor está dispuesto —ni preparado— para asumir. A continuación, repasamos las principales desventajas que conlleva esta forma de operar en los mercados.

1 – Alta presión psicológica

El scalping exige tomar decisiones en segundos, con un alto nivel de concentración y agilidad mental. Esta presión constante puede generar ansiedad, fatiga mental y estrés, lo que a menudo termina afectando la calidad de las decisiones y la salud emocional del operador.

2 – Elevado coste en comisiones y spreads

Dado el número elevado de operaciones diarias, incluso pequeños costes por transacción (como comisiones, spreads o deslizamientos) pueden tener un impacto enorme en la rentabilidad final. Muchos scalpers acaban trabajando principalmente para su bróker si no optimizan bien estos aspectos.

3 – Gran demanda técnica y logística

El scalping requiere una plataforma rápida, una conexión a internet estable, un ordenador potente y, preferiblemente, acceso a brókers con ejecución ultrarrápida y bajas comisiones. Además, se necesita un conocimiento técnico avanzado y experiencia en la lectura de gráficos de muy corto plazo.

4 – No apto para todos los perfiles de inversor

No todo el mundo puede o debe hacer scalping. Requiere una disciplina férrea, una tolerancia al riesgo muy alta y la capacidad de gestionar emociones bajo presión. Muchos traders principiantes se sienten atraídos por su promesa de beneficios rápidos, pero acaban sufriendo grandes pérdidas por falta de preparación.

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Introducción al análisis fundamental

udb — Mon, 17 Jul 2023 17:00:00 +0000

El análisis fundamental es una filosofía de inversión que se centra en el estudio de los fundamentos de una empresa para tratar de predecir su evolución. A lo largo de este artículo abordaremos en qué consiste y cuáles son sus principales componentes.

¿Qué es el análisis fundamental?

El mundo de la inversión se divide principalmente entre dos filosofías: el análisis técnico y el análisis fundamental. Ambas concitan un gran número de seguidores, con sus respectivos gurús. Por ejemplo, en el caso del análisis fundamental, el gurú más conocido es Warren Buffett, el oráculo de Omaha.

El análisis fundamental es una filosofía de inversión que se centra en el estudio de los fundamentos de una empresa para tratar de predecir su evolución.

El análisis fundamental es la filosofía de inversión que se basa en el estudio de los datos económicos y financieros de una empresa para tomar decisiones de inversión. Los seguidores de esta corriente se sumergen en las cuentas de las empresas para tratar de desentrañar la salud financiera y el futuro de una empresa a partir de datos como los ingresos, la deuda, la liquidez, la contratación…

¿Cómo funciona el análisis fundamental?

El análisis fundamental es una metodología que busca determinar el valor intrínseco de una empresa para evaluar si su acción está infravalorada o sobrevalorada en el mercado. A diferencia del análisis técnico, que se basa en el comportamiento del precio, el análisis fundamental estudia en profundidad los aspectos financieros, económicos y cualitativos de una compañía.

Para ello, el inversor analiza una combinación de factores:

La situación financiera de la empresa (beneficios, deuda, flujo de caja…).
Su modelo de negocio y la solidez de su sector.
Las perspectivas de crecimiento a futuro.
El entorno macroeconómico o regulatorio que pueda afectar su actividad.

El objetivo final es responder a una pregunta sencilla pero crucial: ¿vale realmente lo que cuesta en bolsa esta empresa? Si el valor intrínseco calculado es mayor que el precio actual, podría tratarse de una buena oportunidad de inversión.

Principales métricas del análisis fundamental

A la hora de hacer este análisis, existen diversas métricas financieras clave que ayudan a tomar decisiones informadas. Estas son algunas de las más utilizadas:

PER (Price to Earnings Ratio): Relación entre el precio de la acción y el beneficio por acción. Indica cuántas veces estás pagando los beneficios actuales.
ROE (Return on Equity): Mide la rentabilidad del capital propio invertido. Es útil para valorar la eficiencia de una empresa al generar beneficios.
ROA (Return on Assets): Mide la rentabilidad de los activos totales. Evalúa qué tan bien una empresa usa sus activos para generar ganancias.
EV/EBITDA (Enterprise Value / EBITDA): Relación entre el valor total de la empresa y su beneficio bruto operativo. Muy útil para comparar empresas de sectores similares.
Deuda/EBITDA: Relación entre la deuda financiera y el EBITDA. Indica la capacidad de la empresa para pagar sus deudas con sus beneficios operativos.
Margen de beneficio neto: Porcentaje del beneficio neto sobre los ingresos totales. Mide cuánta ganancia queda tras pagar todos los costes.
Flujo de caja libre (Free Cash Flow): Dinero que la empresa genera una vez cubiertos sus gastos operativos y de inversión. Clave para valorar su salud financiera real.
Valor contable por acción (Book Value per Share): Indica cuánto vale la empresa según su contabilidad si se liquidaran todos sus activos y se pagaran sus deudas.
Dividend Yield (Rentabilidad por dividendo): Mide el porcentaje de retorno anual por dividendo en relación al precio de la acción.
Crecimiento de ingresos y beneficios: Analizar la evolución a lo largo de los últimos años ayuda a proyectar la viabilidad futura del negocio.

Principales traducciones del análisis fundamental

A lo largo del tiempo, el análisis fundamental ha dado lugar a distintas corrientes de inversión que, aunque comparten la misma base —el estudio de los fundamentos económicos de una empresa—, presentan enfoques distintos a la hora de decidir dónde y cómo invertir. Dos de las más destacadas son el Value Investing y el Growth Investing. Ambas estrategias representan traducciones prácticas del análisis fundamental a metodologías concretas con criterios propios, orientadas a identificar oportunidades de rentabilidad a largo plazo.

Value Investing: invertir en valor, no en moda

El Value Investing o inversión en valor es una de las estrategias más reconocidas y longevas del análisis fundamental. Su premisa es sencilla pero poderosa: buscar acciones que el mercado esté infravalorando en relación con su valor intrínseco. Es decir, se trata de encontrar empresas cuya cotización esté por debajo de lo que realmente valen, según criterios objetivos como sus beneficios, activos, flujo de caja o dividendos.

Esta filosofía parte de la idea de que los mercados no siempre son eficientes: en ocasiones, el precio de una acción no refleja correctamente la realidad económica de la empresa. Ya sea por miedo, euforia o desconocimiento, los inversores pueden sobrevalorar o infravalorar determinados activos. El value investor aprovecha esas ineficiencias para comprar barato con la esperanza de que, a medio o largo plazo, el mercado acabe corrigiendo esa distorsión.

Uno de los aspectos clave del Value Investing es el margen de seguridad: se busca adquirir activos con un descuento suficientemente amplio respecto a su valor estimado, para así protegerse ante errores de cálculo o cambios en el entorno económico. Esta precaución convierte al Value Investing en una estrategia generalmente conservadora, orientada a la preservación del capital y a la rentabilidad sostenida más que a los beneficios rápidos.

Warren Buffett, Benjamin Graham o Seth Klarman son algunos de los grandes nombres asociados a esta filosofía, que ha demostrado su eficacia a largo plazo, especialmente en ciclos bajistas o inciertos. No obstante, requiere paciencia, rigor analítico y la disposición a ir contra la corriente del mercado cuando sea necesario.

Growth Investing: apostar por el crecimiento futuro

El Growth Investing o inversión en crecimiento es la otra gran vertiente del análisis fundamental, y se centra en identificar empresas con alto potencial de expansión futura, aunque su cotización actual ya sea elevada en relación con sus métricas presentes. A diferencia del Value Investing, que busca gangas en el mercado, el inversor en crecimiento está dispuesto a pagar una prima por compañías que, si bien pueden parecer caras hoy, podrían multiplicar su valor mañana.

Este enfoque apuesta por sectores dinámicos y empresas innovadoras. El crecimiento de ingresos, beneficios, cuota de mercado o presencia internacional son algunas de las variables más observadas, más allá de los ratios tradicionales como el PER o el valor contable.

El Growth Investing no ignora el valor intrínseco de una empresa, pero considera que la clave está en su capacidad de aumentar beneficios de forma exponencial en el futuro. Por eso, este tipo de estrategia suele tolerar múltiplos altos, siempre que estén justificados por expectativas realistas de crecimiento sostenible.

Eso sí, es una filosofía que entraña mayor riesgo: si el crecimiento esperado no se materializa, las correcciones pueden ser severas. Además, estas empresas suelen reinvertir sus beneficios, por lo que los dividendos son poco frecuentes. A cambio, el inversor busca una revalorización del capital a largo plazo mucho mayor.

Nombres como Peter Lynch o Philip Fisher son referentes clásicos del Growth Investing, que ha cobrado especial protagonismo en los últimos años, impulsado por la revolución digital y los cambios estructurales en la economía global. En manos expertas, puede ser una vía muy eficaz para capturar valor en tendencias de largo recorrido.

Para saber más…

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¿Por qué invertir a largo plazo?

udb — Sat, 15 Jul 2023 13:28:00 +0000

Menos operaciones = menos riesgo = inversión más barata

A más tiempo, menos aleatoriedad

Reducir la aleatoriedad es aumentar tus posibilidades de éxito

Combate la inflación y aumenta tus ahorros

La inflación, el enemigo invisible

Obten ingresos pasivos y aumenta tu capital

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Aprender a invertir en bolsa a largo plazo

udb — Sat, 15 Jul 2023 13:21:00 +0000

Análisis fundamental: una propuesta interesante

Existen muchos quienes simplifican el análisis fundamental, pero lo cierto es que analizar la contabilidad de las empresas y estar al tanto de las expectativas del mercado no es nada sencillo.

Dollar Cost Averaging (DCA)

De este modo, puedes invertir de forma sencilla y sistemática, olvidándote de las fluctuaciones del mercado.

¿Qué es el DCA?

Define una cantidad de dinero, por ejemplo, 100 EUR.
Selecciona un intervalo de tiempo: 7 días, un mes, trimestralmente…
Invierte esa cantidad manteniendo ese intervalo en el/los activo(s) seleccionado(s) esté como esté el mercado.

El poder del interés compuesto

Para que nos entendamos, imagina que quieres invertir 10.000 EUR en un activo que tiene una media de 7% anual, y va añadiendo cada año 2.500 EUR. Durante esos 25 años, habrá puesto en esa inversión 72.500 EUR. Con el interés compuesto, esos 72.500 EUR, suponiendo el interés del 7% serán un total de 223.465 EUR.

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¿Qué son las e-wallets?

udb — Fri, 27 Jan 2023 11:31:17 +0000

Las carteras electrónicas (e-wallets) o carteras digitales (digital wallets) son aplicaciones que te permiten realizar transacciones financieras en dispositivos móviles. Estas herramientas almacenan y guardan en un lugar seguro tus datos de pago, para que puedas usarlas con tranquilidad y no necesites llevar contigo tus tarjetas de débito o crédito. Con la información de tu cuenta o tarjetas, puedes pagar con ellas en cualquier comercio.

Las e-wallets (o digital wallets) te permiten almacenar también cupones de regalo, tarjetas de membresía o fidelidad, cupones, entradas o tickets para eventos de todo tipo, los billetes de tren/bus/avión, reservas de hotel… En este post te explicamos hasta dónde puedes llegar con las carteras digitales.

¿Cómo funcionan las e-wallets?

Las e-wallets son aplicaciones diseñadas para aprovechar las capacidades de los dispositivos móviles para mejorar el acceso a productos y servicios financieros. Las carteras digitales esencialmente eliminan la necesidad de llevar una cartera física al almacenar toda la información de pago de un consumidor de forma segura y compacta.

En esta línea, las carteras electrónicas utilizan las capacidades inalámbricas de un dispositivo móvil como Bluetooth, wifi y señales magnéticas para transmitir datos de pago de forma segura desde su dispositivo a un punto de venta diseñado para leer los datos y conectarse a través de estas señales.

Tecnologías empleadas

Códigos QR: son códigos de barras de matriz que almacenan información. Con la cámara de tu dispositivo puedes escanearlos para iniciar el pago o acceder a un sitio web.
Sistema NFC: es una tecnología que permite que dos dispositivos inteligentes se conecten y transfieran información mediante señales electromagnéticas. Requiere que dos dispositivos estén a aproximadamente una pulgada y media (4 centímetros) uno del otro para conectarse.
Transmisión segura magnética (MST): es la misma tecnología que utilizan los lectores de tarjetas. Ahora los smartphones permiten utilizar este método mediante la creación de un campo encriptado que puede leer un TPV.

Con estos sistemas, la información almacenada en tu e-wallet puede trasmitirse desde tu móvil a la terminal. Después, este dispositivo se encarga de conectarse a las redes de tarjetas de crédito y los bancos para que el pago se realice con éxito.

Debido a que las criptomonedas se han abierto camino en el sistema financiero, algunas empresas como Bitpay han inventado tarjetas que le permiten pagar con ellas. Esta tarjeta convierte las criptomonedas en dólares al valor del mercado actual para que puedas realizar tus compras. Algunas digital wallets como Apple Pay o Google Pay te permiten añadir una de las tarjetas de BitPay.

Tipos de carteras digitales

Hay un gran número de e-wallets. Las más destacadas son Cash App, ApplePay, Google Wallet, Samsung Pay, PayPal y AliPay. La mayoría de las carteras electrónicas intentan distinguirse de la competencia con distintos métodos. Por ejemplo, la Google Wallet te permite añadir fondos desde tu móvil (como si fuera una especie de e-cash). De este modo, puedes utilizar este efectivo en cualquier negocio que acepte Google Pay. Apple, por otro lado, se asoció estratégicamente con Goldman Sachs para emitir tarjetas de crédito Apple y expandir sus servicios ApplePay.

Ventajas e inconvenientes de las e-wallets

Una de las ventajas más significativas de las carteras digitales es que usar una limita la cantidad de información financiera y personal que necesitas llevar encima. Si coloca todo en su billetera digital, ya no necesita llevar tarjetas físicas o una cartera: no hay posibilidad de que una tarjeta se caiga o deje su tarjeta en la ranura del cajero automático. Además, no puede perder toda su cartera.

Las e-wallets no requieren una cuenta bancaria en un banco con una sucursal física. En su lugar, puede colocar sus fondos en un banco online, lo que permite a las comunidades no bancarizadas y subbancarizadas acceso a servicios financieros, propiciando una inclusión financiera más amplia.

La seguridad puede convertirse en un problema si usa una cartera digital de un proveedor que no ha sido examinado o no tiene una reputación establecida. Si tu teléfono no está protegido con contraseña o te lo hackean, corres el riesgo de darle a otra persona acceso a sus finanzas si pierde su teléfono. Además, puede haber negocios locales en los que prefieras comprar que aún no tengan un punto de venta que acepte esta tecnología.

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¿Qué es una OPA hostil?

udb — Thu, 12 Jan 2023 22:38:56 +0000

Una OPA hostil se refiere a la adquisición de una empresa por otra corporación en contra de los deseos de la primera. La empresa que se adquiere en una adquisición hostil se denomina empresa objetivo, mientras que la que ejecuta la adquisición se denomina adquirente. En una adquisición hostil, el adquirente acude directamente a los accionistas de la empresa o lucha para reemplazar a la gerencia para que se apruebe la adquisición.

Las OPA hostiles en resumen

Una OPA hostil ocurre cuando una empresa o persona adquirente intenta hacerse cargo de una empresa objetivo en contra de los deseos de la gerencia de la empresa.
Una empresa adquirente puede lograr una adquisición hostil dirigiéndose directamente a los accionistas de la empresa objetivo o luchando para reemplazar a su gerencia.
Las adquisiciones hostiles pueden tener lugar si una empresa cree que un objetivo está infravalorado o cuando los accionistas activistas quieren cambios en una empresa.
Una OPA y una pelea de poder son dos métodos para lograr una adquisición hostil.
Las empresas objetivo pueden usar ciertas defensas, como la píldora venenosa o un paracaídas dorado, para evitar adquisiciones hostiles.

OPA hostiles en profundidad

Los factores que intervienen en una OPA hostil desde el lado de la adquisición a menudo coinciden con los de cualquier otra adquisición, como creer que una empresa puede estar significativamente infravalorada o querer acceder a la marca, las operaciones, la tecnología o la industria de una empresa. Las adquisiciones hostiles también pueden ser movimientos estratégicos de inversores activistas que buscan efectuar cambios en las operaciones de una empresa.

¿Cómo se hace una OPA hostil?

La gerencia de la empresa objetivo no aprueba el trato en una OPA hostil. Este tipo de oferta ocurre cuando una entidad intenta tomar el control de una empresa sin el consentimiento o la cooperación de la junta directiva de la empresa objetivo. En lugar de la aprobación de la junta directiva de la empresa objetivo, el posible adquirente puede entonces:

Emitir una OPA.
Emplear una pelea de poder.
Intentar comprar las acciones necesarias de la empresa en el mercado abierto.

Emitir una OPA

Cuando una empresa, inversor o grupo de inversores realiza una oferta pública de adquisición (OPA) de acciones de otra empresa a una prima por encima del valor actual de mercado, el directorio puede rechazar la oferta. El adquirente puede acercarse a los accionistas, quienes pueden aceptar la oferta si tiene una prima suficiente con respecto al valor de mercado o si no están satisfechos con la administración actual. En la Unión Europea, esta clase de situaciones están previstas en la Directiva 2004/25/CE del Parlamento Europeo y del Consejo del 21 de abril de 2004.

Lucha de poder

En una lucha por poder, grupos opuestos de accionistas persuaden a otros accionistas para que les permitan usar los votos por poder de sus acciones. Si una empresa que realiza una OPA hostil adquiere suficientes poderes, puede utilizarlos para votar y aceptar la oferta.

Defensas frente a una OPA hostil

Para disuadir la OPA hostil no deseada, la gerencia de la empresa objetivo puede tener implementadas defensas preventivas, o puede emplear defensas reactivas para contraatacar.

Derechos de voto diferenciales

Para protegerse contra adquisiciones hostiles, una empresa puede establecer acciones con derechos de voto diferenciales (DVR), donde algunas acciones tienen mayor poder de voto que otras. Esto puede hacer que sea más difícil generar los votos necesarios para una adquisición hostil si la gerencia posee una porción suficientemente grande de acciones con más poder de voto. Las acciones con menos poder de voto también suelen pagar un dividendo más alto, lo que puede convertirlas en inversiones más atractivas.

Programa de Propiedad de Acciones para Empleados (ESOP)

Establecer un programa de propiedad de acciones para empleados (ESOP) implica el uso de un plan cualificado en el que los empleados poseen una participación sustancial en la empresa. Es más probable que los empleados voten con la gerencia. Como tal, esta puede ser una defensa exitosa.

Sin embargo, tales esquemas han sido objeto de crítica e invalidez en el pasado. En algunos casos, los tribunales han invalidado los ESOP defensivos con el argumento de que el plan se estableció en beneficio de la gerencia, no de los accionistas.

Joya de la corona

La defensa de la joya de la corona, una disposición de los estatutos de la empresa exige la venta de los activos más valiosos si se produce una OPA hostil, lo que la hace menos atractiva como oportunidad de adquisición. Esto a menudo se considera una de las últimas líneas de defensa.

Píldora envenenada

Esta táctica de defensa se conoce oficialmente como plan de derechos de los accionistas. Permite a los accionistas existentes comprar acciones recién emitidas con descuento si un accionista ha comprado más de un porcentaje estipulado de las acciones, lo que resulta en una dilución de la participación en la propiedad de la empresa adquirente. El comprador que desencadenó la defensa, normalmente la empresa adquirente, queda excluido del descuento.

El término píldora venenosa a menudo se usa ampliamente para incluir una variedad de defensas, incluida la emisión de deuda adicional, que tiene como objetivo hacer que el objetivo sea menos atractivo, y opciones sobre acciones para los empleados que se otorgan en una fusión.

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¿Qué causa una recesión?

udb — Thu, 12 Jan 2023 15:39:21 +0000

La Real Academia Española (RAE) define una recesión como una depresión de las actividades económicas en general que tiende a ser pasajera. Otras instituciones como el National Bureau of Economic Research (NBER) de los EE.UU. define una recesión como una disminución significativa en la actividad distribuida en la economía, que dura más de unos pocos meses, visible en la producción industrial, el empleo, los ingresos reales y el comercio minorista mayorista. En este post vamos a abordar lo que causa una recesión.

¿Qué causa una recesión?

Una recesión es causada por una cadena de eventos en la economía, como interrupciones en la cadena de suministro, una crisis financiera o un evento mundial. Una recesión también puede desencadenarse después de un período inflacionario. Cuando aumenta la inflación, los bancos centrales aumentan las tasas de interés para desacelerar la economía con el objetivo de reducir la inflación. Con tasas de interés más altas, aumenta la probabilidad de una recesión, lo que genera despidos, menos empleos y una disminución del gasto empresarial y de consumo, entre otros efectos que se encuentran en una economía en desaceleración.

A medida que las empresas y los consumidores se preocupan por la economía, se aferran a su dinero y recortan gastos. Las empresas se ven obligadas a reasignar recursos, reducir la producción, limitar las pérdidas y despedir empleados a medida que se intensifica la recesión económica. Las tendencias durante una recesión incluyen un aumento en la tasa de desempleo y una disminución en el producto interno bruto (PIB) durante dos trimestres consecutivos.

Las causas de una recesión en resumen

Una recesión es una tendencia de desaceleración simultánea de la actividad comercial y de los consumidores, lo que lleva a un crecimiento negativo medido por el producto interno bruto (PIB) y otras series de datos, como la tasa de desempleo, el crecimiento de los salarios y similares.
Existen varias teorías sobre las causas de una recesión.
Los factores financieros, psicológicos y económicos reales pueden causar recesiones.
La recesión de 2020 se vio afectada por el COVID-19 y la década anterior de estímulos monetarios extremos que dejaron a la economía vulnerable a las crisis económicas.
A partir de noviembre de 2022, se avecina la probabilidad de una recesión, como lo demuestra una curva de rendimiento invertida (inverted yield curve), lo que significa que los inversores esperan que las tasas de interés a corto plazo estén por encima de las tasas a largo plazo, lo que es indicativo de una perspectiva bajista a corto plazo, lo que podría resultar en en una recesión.

Profundizando sobre lo que causa una recesión

Una recesión es una disminución significativa en la actividad distribuida en la economía, que dura más de unos pocos meses, visible en la producción industrial, el empleo, los ingresos reales y el comercio minorista mayorista.

Indicios de una recesión

La definición macroeconómica estándar de una recesión es dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo del PIB. Cuando esto ocurre, las empresas privadas a menudo reducen la producción y tratan de limitar la exposición al riesgo sistemático. Es probable que disminuyan los niveles medibles de gasto e inversión, y puede producirse una presión natural a la baja sobre los precios a medida que se desploma la demanda agregada. El PIB disminuye y las tasas de desempleo aumentan porque las empresas despiden trabajadores para reducir costos.

A nivel microeconómico, las empresas experimentan márgenes decrecientes durante una recesión. Cuando los ingresos, ya sea por ventas o inversiones, disminuyen, las empresas buscan reducir sus actividades menos eficientes. Por ejemplo, una empresa podría dejar de producir productos de bajo margen o reducir la compensación de los empleados. También podría renegociar con los acreedores para obtener un alivio temporal de los intereses. Desafortunadamente, la disminución de los márgenes puede obligar a las empresas a reducir el empleo para reducir aún más los costos.

Causas de una recesión

Factores financieros: sobreextensión del crédito, gran número de préstamo de alto riesgo, la reducción de las tasas de interés…
Factores psicológicos: pesimismo generalizado en torno a los mercados, unas expectativas negativas…
Factores económicos: crisis en los suministros, impactos en sectores estratégicos…

Las importantes teorías económicas en torno a lo que causa una recesión se centran en los factores financieros, psicológicos y económicos fundamentales que pueden conducir a la cascada de quiebras comerciales que constituyen una recesión. Algunas teorías analizan las tendencias económicas a largo plazo que sientan las bases para una recesión en los años previos a ella. Otros solo miran los factores inmediatamente visibles que aparecen al comienzo de una recesión. Muchos o todos estos diversos factores pueden estar en juego en cualquier recesión dada.

Factores financieros de una recesión

Los factores financieros pueden contribuir a la caída de una economía en una recesión, como ocurrió durante la crisis financiera estadounidense de 2007-2008. La sobreextensión del crédito y la deuda en préstamos riesgosos y prestatarios marginales puede conducir a una enorme acumulación de riesgo en el sector financiero. La expansión de la oferta de dinero y crédito en la economía por parte de la Reserva Federal y el sector bancario puede llevar este proceso a extremos, estimulando burbujas de precios de activos de riesgo.

Las tasas de interés suprimidas artificialmente durante los tiempos de auge que conducen a una recesión pueden distorsionar la estructura de las relaciones entre empresas y consumidores. Ocurre cuando los proyectos comerciales, las inversiones y las decisiones de consumo que son sensibles a las tasas de interés, como comprar una casa más grande o lanzar una expansión comercial arriesgada a largo plazo, parecen mucho más atractivos de lo que deberían ser. El fracaso de estas decisiones cuando las tasas suben para reflejar la realidad constituye un componente importante de la serie de quiebras comerciales que conforman una recesión como la de 2007-2008.

Factores psicológicos de una recesión

Los factores psicológicos también son citados con frecuencia por los economistas en torno a los factores que causan una recesión. La excesiva exuberancia de los inversores durante los años de auge lleva a la economía a su apogeo. El pesimismo recíproco que se establece después de una caída del mercado, como mínimo, amplifica los efectos de los factores económicos y financieros reales a medida que el mercado oscila.

Además, debido a que todas las acciones y decisiones económicas siempre miran hacia el futuro hasta cierto punto, las expectativas subjetivas de los inversores, las empresas y los consumidores a menudo están involucradas en el inicio y la propagación de una recesión económica.

Factores económicos de una recesión

Los cambios reales en los fundamentos económicos, más allá de las cuentas financieras y la psicología de los inversores, también contribuyen de manera crítica a una recesión. Algunos economistas defienden que lo que causa una recesión se debe únicamente a los impactos económicos fundamentales, como las interrupciones en las cadenas de suministro y el daño que pueden causar a una amplia gama de empresas.

Los impactos que afectan a industrias vitales como la energía o el transporte pueden tener efectos tan generalizados que hacen que muchas empresas de toda la economía reduzcan y cancelen planes de inversión y contratación simultáneamente, con efectos dominó en los trabajadores, los consumidores y el mercado de valores.

Factores económico-financieros

Hay factores económicos que también pueden vincularse a los mercados financieros. Las tasas de interés del mercado representan el costo de la liquidez financiera para las empresas y las preferencias temporales de los consumidores, ahorradores e inversores para el consumo presente frente al futuro. Además, la supresión artificial de las tasas de interés por parte de un banco central durante los años de auge antes de una recesión distorsiona los mercados financieros y las decisiones comerciales y de consumo. Todos estos factores pueden causar una recesión con el tiempo.

A su vez, las preferencias de los consumidores, ahorradores e inversores imponen límites sobre hasta dónde puede llegar un auge estimulado artificialmente. Estos se manifiestan como restricciones económicas sobre el crecimiento continuo en la escasez del mercado laboral, cuellos de botella en la cadena de suministro y picos en los precios de las materias primas (que conducen a la inflación). Cuando no se pueden poner a disposición suficientes recursos para respaldar todos los planes de inversión empresarial, puede ocurrir una serie de quiebras comerciales debido al aumento de los costos de producción. Esta situación puede ser suficiente para llevar a la economía a una recesión.

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