Un terremoto catastrófico para Wall Street

El reciente impacto de DeepSeek en los mercados financieros globales ha generado importantes fluctuaciones, especialmente en índices clave y empresas tecnológicas. Los índices &P 500 y el Nasdaq han sido los más afectados, con la castaña que se ha pegado Nvidia.

El derrumbe de los principales índices

El terremoto producido ha impactado en los principales índices estadounidenses. El índice S&P 500 sufrió una caída del 1,5%, perdiendo 87,85 puntos y cerrando en 6.013,39 unidades. Por su parte, el Nasdaq registró una caída más pronunciada del 3,1%, con una pérdida de 607,47 puntos, cerrando en 19.346,83.

Pero no todo son malas noticias: en contraste, el Promedio Industrial Dow Jones logró un avance del 0,7%, sumando 291,54 puntos para cerrar en 44.715,79 unidades. Esto destacó una resiliencia en sectores menos expuestos a la inteligencia artificial.

Las tecnológicas se hunden en las profundidades

Nvidia (NASDAQ:NVDA) lideró las pérdidas con una caída del 17% en sus acciones, lo que se tradujo en una pérdida de capitalización bursátil cercana a los 600.000 millones USD. Este desplome marca la mayor caída en la historia del mercado bursátil estadounidense.

En Europa, ASML, fabricante de equipos para chips, perdió un 7% en sus acciones. En cuanto a Japón, el Grupo Softbank cayó un 8,3%. Por lo que respecta a Estados Unidos, Constellation Energy vio una reducción del 22% tras anunciar la reactivación de la planta nuclear de Three Mile Island para abastecer a los centros de datos de Microsoft.

El golpe sobre la mesa de DeepSeek

El impacto comenzó en China, donde DeepSeek presentó un modelo de lenguaje grande altamente competitivo, a una fracción del costo de las soluciones existentes. Este modelo ya lideraba las descargas en la App Store, intensificando las preocupaciones sobre la capacidad de las tecnológicas estadounidenses para mantener su ventaja competitiva.

Analistas, como Dan Ives de Wedbush Securities, destacaron dudas sobre si DeepSeek ha logrado eludir las restricciones de acceso a chips avanzados. Aunque persiste el escepticismo, el lanzamiento sacudió los mercados globales y generó incertidumbre.

Una reacción bursátil en busca de refugio

El desplome resaltó el “riesgo de concentración” en las grandes tecnológicas, conocidas como los «Siete Magníficos» (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla), que representan una parte significativa del S&P 500. Las pérdidas destacaron la vulnerabilidad de depender demasiado de estas empresas líderes.

Ante la incertidumbre, los inversores migraron hacia los bonos del Tesoro, considerados inversiones más seguras. Esto provocó una caída en el rendimiento a 10 años, que pasó del 4,62% al 4,53%, marcando su mayor baja diaria en dos semanas.

Los resultados de las tecnológicas, a la vuelta de la esquina

Las grandes tecnológicas, como Apple, Meta, Microsoft y Tesla, presentarán esta semana sus resultados financieros, lo que podría influir en la estabilidad de los mercados. La presión recae en estas empresas para seguir mostrando beneficios sólidos tras el reciente aumento en los rendimientos del Tesoro.

A pesar de la volatilidad, expertos como Brian Jacobsen de Annex Wealth Management sugieren que las noticias podrían estar sobreestimadas. Esto podría dar paso a una reversión de los movimientos recientes y abrir nuevas oportunidades de inversión.

La entrada DeepSeek hunde las bolsas estadounidenses se publicó primero en Universidad de Bolsa.

Telefónica y la injerencia saudí

El grupo saudí STC se ha hecho con el 9,97% de Telefónica y exigirá el puesto en el consejo que tienen por derecho propio. Tras dos años en los que ya dejó claras sus pretensiones, finalmente han finalizado la operación. Mientras tanto, el gobierno de la Nación, preocupado por la creciente influencia del capital extranjero en los sectores estratégicos de España, ideó un plan para contrarrestar esta influencia, mediante la compra de una parte proporcional. De este modo, tras una veintena de años, Telefónica volvía (parcialmente) al control del erario público.

Una operación exitosa

La operación se ha cerrado tras convertir en acciones directas el 5% adquirido mediante instrumentos financieros derivados. Con este movimiento, autorizado por el Gobierno español en noviembre, la operadora saudí se convierte en el segundo mayor accionista de la teleco, solo detrás de la SEPI (10%). Ahora, STC está en posición de solicitar un puesto en el Consejo de Administración, lo que podría influir en la gobernanza de la compañía.

En su comunicación a la SEC, STC ha manifestado su intención de dialogar con el Consejo de Telefónica para asegurar su representación y ganar mayor influencia en las decisiones estratégicas de la empresa. Aunque su objetivo declarado es la rentabilidad a largo plazo, la operadora saudí no descarta aumentar su participación o proponer cambios estratégicos.

Este movimiento ocurre en un contexto de transformación interna en Telefónica, marcado por el cese de José María Álvarez-Pallete y la llegada de Marc Murtra como nuevo presidente. Con su entrada como accionista clave, STC refuerza su papel en la empresa y se posiciona como un actor relevante en su futuro estratégico.

La entrada Los saudíes exigen entrar en el Consejo de Telefónica se publicó primero en Universidad de Bolsa.

Aunque la respuesta a la amenaza sobre Groenlandia fue respondida muy tibiamente, la Unión Europea se ha plantado frente a sus amenazas económicas. De acuerdo con las declaraciones de Valdis Dombrovskis, comisario de Comercio de la UE, Bruselas responderá con una tarificación arancelaria proporcional.

«Estamos preparados para defender nuestros valores, y también nuestros derechos si fuera necesario (…) Si es necesario para defender nuestros intereses económicos, responderemos de forma proporcionada»

Declaraciones de Dombrovskis en el Foro Económico de Davos.

Los aranceles de la discordia: ¿se avecina una guerra comercial?

La Unión Europea ha advertido que responderá de manera proporcional a cualquier arancel impuesto por Donald Trump. El comisario europeo de Comercio, Valdis Dombrovskis, aseguró que la UE está preparada para defender sus derechos e intereses económicos si fuera necesario.

Trump ha intensificado su discurso arancelario, anunciando posibles gravámenes del 25% a productos de Canadá y México, acusándolos de facilitar la entrada de personas y fentanilo en EE.UU. También ha mencionado un posible arancel del 10% a China. Además, ha amenazado a la UE con nuevos aranceles si no incrementa la compra de petróleo y gas estadounidense, afirmando que es la única forma de obtener justicia comercial.

Aliados pese a todo

Dombrovskis afirmó que Estados Unidos y la UE siguen siendo aliados estratégicos y destacó la importancia de mantener la cooperación geopolítica y económica, a pesar de las amenazas de Trump. Según el comisario letón, ambos bloques buscan una solución pragmática a la disputa arancelaria para evitar un impacto negativo en el crecimiento mundial.

El funcionario advirtió sobre el riesgo de fragmentación económica si la relación comercial se deteriora, citando estimaciones del FMI que señalan una posible reducción del PIB mundial de hasta un 7%. La UE considera clave su relación con EE.UU., con quien mantiene el mayor comercio bilateral. En 2023, exportó bienes por más de 502.000 millones EUR e importó más de 340.000 millones EUR, logrando un superávit.

Suspicacias del gobierno de la Nación

El presidente del Gobierno español, Pedro Sánchez, ha adoptado una postura más crítica hacia Trump. En una entrevista con CNBC, afirmó que los aranceles representan un «juego de suma cero» y que una guerra comercial perjudica a ambas partes debido al fuerte vínculo transatlántico que comparten. Desde Davos, Sánchez subrayó la importancia de reforzar la relación entre la UE y EE.UU., especialmente en el contexto actual.

La entrada La Unión europea le planta cara a los aranceles de Trump se publicó primero en Universidad de Bolsa.

El Gobierno autoriza el aumento de la presencia saudí en Telefónica

El Consejo de Ministros ha dado luz verde a Saudi Telecom (STC) para incrementar su participación en Telefónica hasta el 9,97% del capital, desde el 4,9% actual. Así lo ha anunciado el ministro de Economía, Comercio y Empresa, Carlos Cuerpo, durante la rueda de prensa posterior. La autorización cuenta con tres condiciones principales:

1. El mantenimiento de la sede y fiscalidad en España.
2. La protección de decisiones relacionadas con la seguridad nacional.
3. La permanencia de Telefónica en Bolsa.

STC Group destacó que la aprobación refuerza su compromiso estratégico y confianza en Telefónica como líder en telecomunicaciones, con una amplia presencia en Europa y América Latina. Su Consejero Delegado, Olayan Al-Wetaid, calificó la alianza como estratégica a largo plazo, buscando generar valor para todos los accionistas.

El gobierno justifica su decisión

El Ejecutivo subrayó la importancia de Telefónica como líder en telecomunicaciones y actor clave en sectores estratégicos como la defensa. Según el ministro de Economía, Carlos Cuerpo, esta operación supone una oportunidad para que Telefónica amplíe su alcance en Oriente Medio, bajo condiciones que garantizan la autonomía operativa y la protección de infraestructuras críticas.

Esta compra, anunciada en septiembre de 2023 por 2.100 millones EUR, fue aprobada tras cumplir con las exigencias de la Junta de Inversiones Exteriores (Invex), asegurando la protección de intereses nacionales.

La entrada España permite el aumento de la presencia saudí en Telefónica se publicó primero en Universidad de Bolsa.

Los resultados de Micron

Los números al detalle

Resumen del segundo trimestre fiscal de 2024

• Ingresos de 5,82 mil millones USD frente a 4,73 mil millones USD del trimestre anterior y 3,69 mil millones USD del mismo periodo del año pasado.
• Ingresos netos según GAAP de 793 millones USD, o 0,71 USD por acción diluida.
• Ingresos netos no GAAP de 476 millones USD, o 0,42 USD por acción diluida.
• Flujo de caja operativo de 1,22 mil millones USD en comparación con 1,40 mil millones USD del trimestre anterior y 343 millones USD del mismo periodo del año pasado.

Los resultados de Micron son muy buenos

En el segundo trimestre fiscal de la empresa, que concluyó el 29 de febrero, los ingresos experimentaron un incremento del 58%, alcanzando los 5,820 millones de USD, en comparación con los 5,335 millones de USD anticipados. Además, el beneficio por acción (BPA) fue de 42 centavos, frente a las pérdidas estimadas de 24 centavos por acción.

Por esta razón, la compañía ha revisado al alza sus proyecciones para el tercer trimestre fiscal. Prevén que los ingresos se sitúen entre 6,400 y 6,800 millones de USD. Mehrotra ha asegurado a los inversores que 2024 significará un punto de inflexión para la industria y que en 2025 se alcanzarán niveles récord de ventas.

Asimismo, mantendrán su presupuesto para nuevas plantas y equipos en un rango de 7,500 a 8,000 millones de USD para el año fiscal 2024 y continuarán con proyectos en China, Japón e India.

Opiniones de los resultados de Micron

El comentario de la empresa

La empresa tiene una perspectiva muy halagüeña de su futuro. Así se han pronunciado en el comunicado oficial:

«Micron ha vuelto a ser rentable y ha obtenido un margen operativo positivo un trimestre antes de lo esperado (…) Micron es uno de los mayores beneficiarios en la industria de semiconductores de la oportunidad de varios años que brinda la IA (…) requieren que Micron reciba una combinación de suficientes subvenciones de Chips, créditos fiscales a la inversión e incentivos locales para abordar la diferencia de costes en comparación con la expansión en el extranjero».

Sanjay Mehrotra, director ejecutivo de Micron

Los expertos dicen

Los expertos de Bankinter se han pronunciado:

«…las cifras y guías de Micron fueron positivas (…) el equipo directivo de la compañía transmitió mensajes muy positivos sobre el futuro del negocio señalando que la IA va a provocar una fase de fuerte crecimiento que llevará a la industria de los chips de memoria a niveles récord en 2025 (…) Pese a las subidas acumuladas en este ejercicio, seguimos considerando los semiconductores como uno de los sectores atractivos para seguir posicionados en 2024, apoyado por los fuertes crecimientos de BPAs esperados.»

Los expertos de Bankinter

La entrada Los increíbles resultados de Micron la elevan a máximos históricos se publicó primero en Universidad de Bolsa.

Bitcoin rompe la barrera de los 70.000 USD

Las criptomonedas avanzan al alza en la jornada de este viernes. Esta semana el bitcoin ha alcanzado nuevamente máximos históricos al superar el nivel de los 70,000 USD. Luego ajustó sus ganancias hasta situarse en el nivel de los 68,000 USD.

El crecimiento de Bitcoin y el papel de la SEC

La criptomoneda líder

Bitcoin es una criptomoneda digital descentralizada que permite a los usuarios realizar transacciones directamente entre sí sin la necesidad de intermediarios, como bancos o gobiernos. Desde su creación en 2009 por una persona o grupo de personas bajo el seudónimo Satoshi Nakamoto, el Bitcoin ha crecido en popularidad y valor, convirtiéndose en la criptomoneda líder en el mercado. Utiliza la tecnología blockchain para asegurar y registrar todas las transacciones, garantizando seguridad y transparencia.

La SEC y su papel regulador

Por otro lado, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) es un organismo regulador federal encargado de proteger a los inversores, mantener mercados de valores justos, ordenados y eficientes, y facilitar la formación de capital. La SEC supervisa las principales participaciones del mercado. Entre ellos, las bolsas de valores, los corredores de bolsa, los fondos de inversión y las criptomonedas, asegurando que se cumplan las leyes y regulaciones para proteger a los inversores.

El reciente alzamiento de las crypto

En esta sesión, la criptomoneda líder, Bitcoin, ha establecido un nuevo récord, impulsada por el aumento de la demanda institucional y las expectativas de ganancias relacionadas con el próximo evento de halving histórico,((Noticia de Ámbito financiero)) que se espera para abril. Este fenómeno reduce a la mitad las recompensas por minar Bitcoin, afectando su oferta y potencialmente su precio.

Ethereum, otra criptomoneda destacada, también ha ganado impulso en estos días, alcanzando su nivel más alto desde enero de 2022. Los futuros de Ethereum han visto un aumento de más del 75% desde sus puntos más bajos hasta la fecha. La creciente demanda institucional de ETF de Bitcoin ha alimentado el optimismo de que pronto podrían estar disponibles ETF similares para Ethereum. La especulación en torno a este tema ha sido un factor clave en el repunte actual, al igual que la depreciación del dólar estadounidense, ahora referido como USD.

Recientemente, se ha anunciado que la SEC ha decidido posponer la posible aprobación de la negociación de opciones para fondos cotizados en bolsa (ETF) que invierten directamente en Bitcoin. Algunos expertos temen que el regulador también podría rechazar las propuestas actuales de ETF de Ethereum al contado, lo que añade una capa de incertidumbre en el mercado.

La entrada Bitcoin se recupera y vuelve a romper máximos históricos se publicó primero en Universidad de Bolsa.

La inflación, por debajo del 3%

Febrero ha marcado un notable contraste con la difícil cuesta de enero, logrando una significativa reducción de la inflación al 2,8%, el nivel más bajo en los últimos seis meses, según datos preliminares del Instituto Nacional de Estadística (INE). Este descenso rompe la tendencia al alza observada al inicio del año cuando la inflación alcanzó el 3,4%.

Además, la inflación subyacente, que omite los precios de la energía y alimentos frescos, se ha moderado al 3,4%, siendo esta la cifra más reducida desde el inicio del conflicto en Ucrania en marzo de 2022.

¿Qué ha reducido la inflación? Los expertos opinan

La desaceleración de la inflación, anticipada por expertos, es resultado del denominado efecto escalón. María Jesús Fernández, economista principal de Funcas, señala que en febrero de 2023, los precios experimentaron un aumento del 6% debido a la crisis en el sector alimentario, afectado por elevados costos de producción.

En aquel entonces, los precios de alimentos y bebidas no alcohólicas escalaron un 16,6% en términos interanuales, marcando el récord desde el comienzo de los registros en 1994.

A partir de ese momento, se observó una tendencia decreciente, aunque actualmente los precios siguen superando el 7%. Sin embargo, esta moderación de precios no refleja completamente la situación en el país, ya que se ve influenciada por la reducción del IVA aplicada a productos básicos como alimentos, pastas y aceites desde hace más de un año.

El papel de la energía y los alimentos

En otro aspecto, la energía ha jugado un papel crucial en esta moderación inflacionaria, aunque su impacto ha sido relativamente menor comparado con el de los alimentos. Fernández explica que los precios de la electricidad han bajado más de lo esperado, gracias en parte a una generación eólica superior a la prevista debido a fuertes vientos, lo que ha presionado los precios a la baja.

Tanto los precios del gas natural como los del CO₂ han caído significativamente, mientras que la generación de energía tanto fotovoltaica como eólica han alcanzado cifras récord al final del mes, complementadas por un buen desempeño de la energía hidráulica gracias a las lluvias recientes.

La caída en los precios de la electricidad

Esta situación ha provocado una notable caída en los precios de la electricidad en el mercado mayorista, llegando incluso a los 10 euros por MWh, contrastando con el precio medio de 133 euros en febrero de 2023. No obstante, el precio de la gasolina y el gasóleo ha limitado una mayor disminución interanual, con un pequeño aumento según el Instituto Complutense de Análisis Económico.

El IPCA también ha visto una reducción de seis décimas respecto al mes anterior, situándose en el 2,9%, aunque la variación mensual del IPC muestra un incremento desde noviembre del año pasado.

El Ministerio de Economía se apunta el tanto

El Ministerio de Economía ha resaltado estos datos como un equilibrio entre la moderación de precios y el soporte a las familias necesitadas, mientras que los analistas proyectan una lenta disminución de la inflación subyacente a lo largo del año, en contraste con la volatilidad del índice general.

Se anticipa un leve aumento de la inflación en marzo debido al retorno del IVA de la electricidad al 21%, tras haber estado reducido al 10% como medida contra la crisis inflacionaria y los efectos de la guerra en Ucrania, medidas que se irán eliminando gradualmente.

La entrada La moderación en los precios de los alimentos reduce la inflación se publicó primero en Universidad de Bolsa.

El Reino Unido entra en recesión técnica

El Reino Unido entró en una recesión técnica al finalizar el año, con una disminución económica del 0,3% en el último trimestre, siguiendo una contracción del 0,1% en el trimestre previo.((Britain falls into recession))

Una recesión técnica se define como la situación en la que la economía de un país o región experimenta dos trimestres consecutivos de contracción en su Producto Interior Bruto (PIB). Es un indicador de la disminución de la actividad económica y suele ser una señal de advertencia de problemas económicos subyacentes. En este sentido, el Reino Unido habría entrado en un contexto de crisis económica en el que el BoE se plantea relajar los tipos.((Puedes consultar el estado oficial de los tipos en UK))

¿Es posible que el BoE relaje los tipos?

Es muy poco probable que el Comité de Política Monetaria del Reino Unido (MPC) reaccione de forma precipitada o con pánico para reducir las tasas de interés. Pantheon Macroeconomics destaca cuatro razones principales que respaldan esta perspectiva.

1 – Una tendencia de revisiones positivas del PIB

En primer lugar, creen que la tendencia hacia revisiones positivas del PIB indica que, con el tiempo, podríamos retroceder y descubrir que se logró evitar una recesión en este período. La estimación del crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) de un trimestre a otro ha sido ajustada hacia arriba en un promedio de 0,11 puntos porcentuales entre la primera y segunda evaluación a lo largo de los últimos cinco años.

2 – El gasto real del gobierno debería recuperarse pronto

En segundo lugar, destacan que la principal causa de la debilidad sorpresiva en el nivel del PIB durante el cuarto trimestre, en comparación con las proyecciones del MPC, fue el gasto público. Y es que el gasto del gobierno, a sus ojos, debería recuperarse pronto.

Además, si bien es verdad que el análisis de la demanda del sector privado resultó menos positivo, con una reducción del gasto real de los hogares de un 0,9% en el tercer trimestre y de un 0,1% en el cuarto, esta disminución se atribuye principalmente a la decisión de los hogares de incrementar sus ahorros o amortizar deudas más rápidamente, en lugar de a una falta de crecimiento en los ingresos.

3 – El PIB no ha disminuido lo suficientemente rápido

En tercer lugar, indican que el PIB no se ha reducido lo suficiente como para generar un exceso de capacidad en el mercado laboral.

4 – La mayoría de los índices permiten el optimismo

En cuarto lugar, la mejora en la mayoría de los índices de confianza tanto empresarial como de los consumidores de cara a 2024 «indica que el PIB experimentará un crecimiento en el primer trimestre».

Bajo estas circunstancias, en Pantheon Macroeconomics opinan que «sería exagerado calificar la disminución del PIB en la segunda mitad de 2023 como una recesión, especialmente considerando que el empleo continuó creciendo y los salarios reales se recuperaron». Por tanto, prevén que el crecimiento del PIB de un trimestre a otro se sitúe en torno al 0,3% en 2024, con un incremento trimestral del 0,5% en el gasto real de los hogares.

La entrada El Reino Unido se suma a los países en recesión técnica se publicó primero en Universidad de Bolsa.

Japón entra en recesión tras un débil PIB del Q4

Cuando una economía experimenta crecimiento negativo durante dos trimestres consecutivos, se considera que está en recesión técnica. La disminución del PIB de Japón ha resultado en que el país haya caído al cuarto lugar entre las mayores economías globales, siendo superado por Alemania.((Y eso que Alemania entró ya en recesión técnica hace escasos meses))

Razones del crecimiento negativo del PIB

El PIB provisional del cuarto trimestre se contrajo un 0,4%. Uno de los principales lastre fue la debilidad del consumo, que se redujo un 0,2% frente al tercer trimestre, cuando el mercado esperaba un repunte del 0,1%.

…Con estos datos, el camino de las subidas de tipos sea un poco más incierto. Probablemente, el Banco de Japón (BoJ) tomará una decisión en abril, después de conocer el resultado de las negociaciones salariales de Shunto (…) Sin embargo, el BoJ ya ha insinuado que el aumento de tipos será muy gradual y que las condiciones seguirán siendo acomodaticias. Una recesión lo hace aún más plausible (…) Las acciones japonesas han cerrado al alza, ya que los operadores valoran la idea de que continúen las condiciones monetarias ultralaxas…

Ayesha Tariq, experta de MacroVisor

Japón entra en recesión. La opinión de los expertos

Además de MacroVisor, otros expertos han abordado esta cuestión que ha llamado la atención a todo el globo.

…la caída del PIB se debe principalmente a la debilidad del consumo y del gasto de capital. El dato complica las perspectivas de política monetaria del Banco de Japón, aunque éstas dependen en gran medida de las negociaciones salariales de primavera…

Los expertos de Danske Bank

También han dado su opinión otros expertos como los de Pantheon Macroeconomics:

…la recesión técnica acapara los titulares, pero enmascara las mejoras subyacentes observadas en la mayoría de los componentes del PIB, aunque sean marginales (…) Los resultados de las negociaciones salariales de primavera para las grandes empresas del 15 de marzo siguen siendo fundamentales para la decisión política del BoJ, y seguimos esperando que el organismo utilice eso como pretexto y elimine la política de tipos negativos en el segundo trimestre, a pesar de que los datos económicos y de inflación probablemente no justifiquen plenamente endurecer la política monetaria (…) Dicho esto, es probable que el BoJ mantenga su política acomodaticia después de poner fin a la política de tipos negativos, como destacó el vicegobernador Uchida en un discurso que pronunció la semana pasada…

Los expertos de Pantheon Macroeconomics

La entrada Salta la sorpresa: Japón entra en recesión se publicó primero en Universidad de Bolsa.

El crecimiento seguirá siendo sólido y superior a la media de la eurozona

Los expertos del gigante analista señalan que en 2023 el crecimiento intertrimestral del PIB español llegó al 0,5%, bastante superior al de la eurozona que era neutro (0%). Y, aunque se espera que los distintos países de la eurozona acaben reencauzando el crecimiento de sus economías en relación con la recuperación del consumo, pero España, insisten, lo seguirá haciendo mejor. Y esto se debe a cuatro razones: gasto público, consumo, exportaciones e inversiones.

1 – Gasto público

Los expertos de PM señalan que las nuevas reglas fiscales acordadas en la UE frenarán el crecimiento del gasto público. Este acuerdo, interpretado como una victoria de la Presidencia española, reformará las reglas fiscales a fin de reducir el gasto público de las economías de la eurozona.

El acuerdo sobre las reglas fiscales es una noticia importante y positiva; dará certidumbre a los mercados financieros y reforzará la confianza en las economías europeas.

Nadia Calviño, Vicepresidenta primera y ministra de Economía, Comercio y Empresa

Esta reducción del gasto se compensará con la utilización de los fondos de recuperación de la UE, «que no alteran el déficit ni la deuda y, por lo tanto, se calculan fuera de las reglas de gasto». En este contexto, cabe señalar que, según lo establecido en el Plan Presupuestario, el Gobierno español anticipó que el gasto de los fondos de la Unión Europea para este año sería similar al del año anterior, rondando el 2% del PIB.

2 – Consumo

También hay una buena perspectiva en relación con el consumo de los hogares españoles. Desde PM se señala que el Gobierno ha prolongado la gratuidad del transporte, así como el mantenimiento de la tasa reducida del IVA sobre los alimentos básicos hasta junio de 2024, una medida que beneficiará la economía doméstica de los ciudadanos. Con todo, esto podría evitar el ascenso de la inflación.

«La inflación ha pasado por los giros y vueltas relacionados con los efectos de base de los precios de la energía más rápidamente que en otros lugares, en gran medida porque el Gobierno intervino antes que sus homólogos en otros países de la eurozona, por lo que la inflación alcanzó su punto máximo antes»

Los expertos de PM

Además, se espera que los salarios medios sigan subiendo, lo que redundará en un mayor poder adquisitivo que paliará los efectos del aumento desbocado de la inflación que se vivió en 2022 y persistió en 2023. Este aumento de los salarios negociados se verá favorecido por el crecimiento del SMI del 5% legislado por el Gobierno. En cuanto al mercado laboral, la firma analista prevé que «se mantendrá fuerte«, con base en el descenso del desempleo y el crecimiento de la intención de contratación en nuestra nación.

En último lugar, cabe resaltar el anuncio de nuestro banco central (BdE) sobre la caída del tipo hipotecario,((puedes ver la información en su web)) una gran noticia especialmente para los jóvenes, quienes apenas pueden acceder a la vivienda.((¿Por qué los jóvenes no pueden comprarse una vivienda?)) A estas grandes perspectivas, el plato fuerte español: el turismo aumentará el consumo en el interior del país, lo que se confirma, siguiendo a PM, con «que el año pasado España registró un número récord de llegadas de turistas internacionales, 85,1 millones».

3 – Exportaciones

Al abordar el tema de las exportaciones, desde PM anticipan que «seguirán beneficiándose de la recuperación del turismo, por lo que España debería obtener mejores resultados que los países exportadores de bienes, como Alemania». Sin embargo, se considera «probable que las importaciones aumenten más que las exportaciones este año, respaldadas por la recuperación del ingreso real disponible».

Por consiguiente, detallan que es factible que el comercio neto se convierta en «un lastre para el crecimiento a lo largo de 2024». No obstante, estos expertos sostienen que «la recuperación de la inversión y el aumento continuo del consumo compensarán el lastre sobre el crecimiento debido a la caída del comercio neto y el menor impulso del gasto público».

De esta forma, proyectan un crecimiento del PIB del 0,4% intertrimestral en el primer y segundo trimestre, llegando hasta el 0,5% en el segundo semestre, ya que «la caída de los tipos de interés respalda un repunte del crecimiento del gasto y la inversión».

«Si estamos en lo cierto, el PIB aumentará un 2% este año, después de haber aumentado un 2,5% el año pasado». La última previsión del Banco de España es del 1,6%, mientras que la de la Comisión Europea es del 1,7%, aunque hay que recordar que la próxima actualización de Bruselas llegará en unos días. Sus proyecciones para España distan de las previstas para la eurozona, para la que Pantheon augura un crecimiento de solo el 0,3%, lo que «apunta nuevamente a un desempeño superior significativo» del país.

4 – Inversiones

En último lugar, informan desde PM que la caída de la inversión debería haber terminado. Todo y que se ha visto reducida el pasado trimestre y que la cadena de suministros se ha visto golpeada por la crisis del Mar Rojo,((Alerta en el Mar Rojo)) lo cierto es que hay buenas perspectivas.

«Creemos que se estancará en el primer trimestre antes de continuar recuperándose, a pesar del impacto tardío del ajuste del BCE sobre los tipos de interés y la extensión del impuesto a las ganancias extraordinarias de los bancos»

Los expertos de PM

Por tanto, existirá un aumento, pero se compensará por la disminución de los inventarios, catalogando lo sucedido el pasado trimestre como «problema pasajero».

La entrada El PIB nacional seguirá siendo superior a la media europea se publicó primero en Universidad de Bolsa.