Actualmente, el impuesto mínimo en la UE es de 90 EUR por cada 1.000 cigarrillos, junto con un gravamen del 60% sobre el precio medio ponderado de venta al por menor. Sin embargo, en la práctica, muchos países aplican tipos impositivos muy superiores. Con esta reforma, Bruselas pretende elevar el mínimo hasta 215 EUR por 1.000 unidades y el 63% del precio medio ponderado.

Tabaco: los impuestos que vendrán

Según datos de la Comisión, seis países ya cumplen con estos niveles, mientras que los otros 21 Estados miembro tendrán que incrementar sus tipos actuales para adaptarse a la nueva normativa. En el caso de España, el tipo mínimo se sitúa en 150 EUR por 1.000 cigarrillos, con un tipo proporcional del 48,5% y otro específico de 33,50 EUR por cada 1.000 unidades.

Aunque la Comisión admite que el impacto final sobre los precios dependerá de varios factores —incluidas las políticas nacionales, las estrategias de las marcas y las dinámicas del mercado—, estima que el incremento impositivo podría suponer un aumento de entre 1 y 2 EUR por paquete.

El vapeo no se salva

La medida no solo afectará a los cigarrillos tradicionales. Bruselas quiere extender el ámbito de aplicación de la directiva a productos emergentes que representan un 13% del mercado de derivados del tabaco y que, a juicio del Ejecutivo comunitario, suponen una amenaza creciente para la salud pública. Entre ellos se encuentran los cigarrillos electrónicos, los líquidos de vapeo y las bolsitas de nicotina.

Según la propuesta, los líquidos con hasta 15 mg de nicotina por mililitro tributarán al 20% del precio de venta o, al menos, 0,12 EUR por mililitro. Las recargas con una concentración superior estarán sujetas a un 40% del precio o un mínimo de 0,36 EUR por mililitro. Las bolsitas de nicotina, por su parte, pagarán un impuesto del 50% sobre el precio de venta o 143 EUR por kilogramo. Otros productos como chicles o inhaladores de nicotina tributarán también al 50%.

Una excepción destacada será el ‘snus’ sueco, que continuará exento de estos gravámenes en virtud de las condiciones recogidas en el Tratado de Adhesión de Suecia a la UE.

Además, la Comisión quiere convertir este impuesto en una nueva fuente de financiación para la Unión. Con la creación del llamado recurso propio TEDOR (Tobacco Excise Duty Own Resource), se plantea que el 15% del impuesto mínimo aplicado a cada producto se transfiera directamente al presupuesto comunitario. Esta medida podría generar hasta 11.200 millones EUR anuales, aunque varias delegaciones ya han manifestado su oposición a introducir nuevas vías de financiación en el próximo marco financiero 2028–2034.

La entrada El tabaco se encarece: Bruselas subirá los impuestos se publicó primero en Universidad de Bolsa.

La UE autoriza la OPA a expensas de la CNMC

El FSR, vigente desde julio de 2023, regula subvenciones de países no pertenecientes a la UE que podrían distorsionar el mercado europeo. Este reglamento obliga a notificar previamente operaciones de concentración significativas, permitiendo a la Comisión Europea investigar posibles distorsiones.

Tras un plazo de 25 días hábiles desde la notificación, la Comisión Europea concluyó su evaluación favorablemente. Paralelamente, la operación está siendo examinada por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), en su fase dos, debido a preocupaciones sobre el impacto en el crédito a PyMEs y el uso de tarjetas.

Una OPA de largo recorrido

En mayo de 2024, BBVA lanzó una Oferta Pública de Adquisición (OPA) hostil sobre Banco Sabadell, ofreciendo un canje de una acción propia por cada 4,83 acciones de Sabadell. Esta propuesta se produjo tras el rechazo de una oferta amistosa previa por parte del consejo de administración de Sabadell.¹

El proceso ha requerido múltiples autorizaciones regulatorias. En septiembre, BBVA obtuvo el visto bueno de la Autoridad de Regulación Prudencial del Reino Unido para controlar indirectamente TSB Bank, filial británica de Sabadell. Posteriormente, en noviembre, la Comisión Europea aprobó la operación sin objeciones.

Los escollos, en España

Sin embargo, la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) de España decidió en noviembre ampliar su análisis a una segunda fase, debido a posibles impactos en la competencia, especialmente en el crédito a pymes y el uso de tarjetas. Este examen más detallado implica una extensión del proceso hasta 2025 y permite la participación de diversas partes interesadas.

Mientras tanto, BBVA ha considerado mejorar las condiciones ofrecidas para facilitar la aprobación de la CNMC, enfocándose en aspectos como las condiciones para pymes, el crédito y el negocio de terminales de punto de venta (TPV). El banco también ha defendido la necesidad de consolidar grandes entidades europeas para competir globalmente, justificando así la OPA sobre Sabadell.

En resumen, la OPA de BBVA sobre Sabadell ha avanzado con aprobaciones clave, pero enfrenta un análisis prolongado por parte de la CNMC, lo que podría retrasar su resolución final hasta bien entrado 2025.

1. OPA sobre el Sabadell

La entrada La UE autoriza la OPA del BBVA contra el Sabadell se publicó primero en Universidad de Bolsa.

Google vence a la UE

El esfuerzo que los Estados y las instituciones están haciendo por combatir los monopolios es enorme. Pero no siempre es acertado y esta vez los juzgados han dado la razón al gigante estadounidense. Y es que Google ha ganado el juicio a la Unión Europea y no tendrá que pagar los casi 1500 millones EUR que le exigían las instituciones europeas.

Una anulación basada en «ciertas circunstancias»

El Tribunal General de la Unión Europea ha anulado una multa de 1.490 millones de euros impuesta a Google en 2019 por abuso de su posición dominante en el mercado publicitario con «AdSense for Search».

Aunque la sentencia confirma gran parte de los argumentos de la Comisión Europea, concluye que no se evaluaron adecuadamente ciertas circunstancias, como la duración de las cláusulas contractuales consideradas abusivas. Alphabet, la empresa matriz de Google, ha reaccionado de manera tranquila, sin cambios significativos en su cotización en Wall Street.

Las pesquisas de la UE que señalaban a Google

El fallo se refiere a la plataforma publicitaria de Google, AdSense, y su servicio de intermediación «AdSense for Search» (AFS), que permite a los editores de sitios web mostrar anuncios vinculados a búsquedas en sus páginas y recibir ingresos por ello. Sin embargo, los contratos de Google contenían cláusulas que restringían la visualización de anuncios de competidores. Tras denuncias presentadas entre 2010 y 2017 por empresas como Microsoft y Expedia, la Comisión Europea inició una investigación en 2016.

En 2019, concluyó que Google cometió infracciones al imponer estas cláusulas desde 2006 hasta 2016, imponiendo una multa de 1.494 millones de euros.

Google se acaba imponiendo a la UE

El Tribunal General de la UE, en su sentencia, confirmó la mayoría de las conclusiones de la Comisión Europea, pero determinó que esta cometió errores al evaluar la duración de las cláusulas y el mercado cubierto en 2016.

El tribunal concluyó que la Comisión no demostró que las tres cláusulas de Google constituyeran un abuso de posición dominante o una infracción continuada. Además, no se probó que dichas cláusulas afectaran a la competencia, disuadieran la innovación o perjudicaran a los consumidores. Por lo tanto, el tribunal anuló la decisión de la Comisión en su totalidad.

La entrada Google le gana el pulso a la Unión Europea se publicó primero en Universidad de Bolsa.

Nuevo capítulo antimonopolista contra Google

La Comisión Europea ha informado al gigante de internet que considera que ha infringido la legislación en materia antimonopolista europea. En esta línea, considera que ha distorsionado la competencia en la industria «adtech» y ha mostrado un manifiesto desacuerdo con que la empresa favorezca sus propios servicios de publicidad en detrimento de la competencia.

Los servicios de Google

Desde la Comisión explican que Google tiene una serie de servicios «adtech» que intermedian entre anunciantes y editores para mostrar anuncios en sitios web y apps: Google Ads y DV360 (que sirven para comprar anuncios), Double Click For Publishers (DFP, que es un servicio de anuncios de editores) y AdX (un servicio de intercambio de anuncios)

Por ello, han determinado (siempre de forma preliminar) que Google es dominante en los mercados del Espacio Económico Europeo para servidores de anuncios de editores con su servicio DFP y para herramientas de compra programática de anuncios para la web abierta con sus servicios Google Ads y DV360.

Las certezas de la Comisión

En esta línea, la Comisión cree que, al menos desde 2014, Google habría abusado de su posición dominante porque habría favorecido «su propio intercambio de anuncios AdX en la subasta de selección de anuncios realizada por» DFP como también «en la forma en que sus herramientas de compra de anuncios Google Ads y DV360 realizan ofertas en los intercambios de anuncios».

«Google tiene una posición de mercado muy sólida en el sector de la tecnología de publicidad en línea. Recoge datos de los usuarios, vende espacios publicitarios y actúa como intermediario de publicidad online. Así que Google está presente en casi todos los niveles de la llamada cadena de suministro de adtech (…) Nuestra preocupación preliminar es que Google puede haber utilizado su posición en el mercado para favorecer sus propios servicios de intermediación. Esto no solo perjudicó posiblemente a los competidores de Google, sino también a los intereses de los editores, al tiempo que aumentó los costos de los anunciantes. Si se confirma, las prácticas de Google serían ilegales según nuestras reglas de competencia»

Margrethe Vestager, vicepresidenta ejecutiva a cargo de la política de competencia de la UE.

¿Qué puede llegar a pasar?

De confirmarse, dichas conductas infringirían el artículo 102 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea (‘TFUE’) que prohíbe el abuso de posición dominante en el mercado.

La Comisión encuentra preliminarmente que, en este caso particular, «es probable que un remedio conductual sea ineficaz para prevenir el riesgo de que Google continúe con tales conductas autopreferenciales o participe en otras nuevas».

La presencia de Google a ambos lados del mercado, su posición dominante y el hecho de operar el intercambio de anuncios más grande conduce a una situación de conflicto de intereses inherente al gigante tecnológico.

Por lo tanto, «la opinión preliminar de la Comisión es que solo la cesión obligatoria por parte de Google de una parte de sus servicios resolvería sus problemas de competencia«.

Si la Comisión concluye, después de que la empresa haya ejercido sus derechos de defensa, que existen pruebas suficientes de una infracción, puede adoptar una decisión prohibiendo la conducta e imponiendo una multa de hasta el 10% del volumen de negocios mundial anual de la empresa.

La entrada La Unión Europea denuncia a Google se publicó primero en Universidad de Bolsa.