Unos resultados espectaculares de Coinbase

La empresa estadounidense ha presentado los resultados correspondientes al cuarto trimestre de 2024 y también los anuales, arrojando datos muy interesantes. En relación con los datos anuales, cabe destacar los siguientes:

• Beneficio neto anual: 2.559 millones USD, lo que supone un aumento exponencial sin precedentes.
• Ingresos totales anuales: 6.600 millones USD, duplicando los del año anterior.
• Ingresos por transacciones: 1.600 millones USD, con un aumento del 172% trimestre a trimestre.
• Ingresos por suscripciones y servicios: 641 millones USD, con un crecimiento del 15% trimestre a trimestre.

En cuanto a los resultados trimestrales, señalamos:

• Beneficio neto: 1.291 millones USD, 100 millones más que en el primer trimestre del año.
• Ingresos: 2.300 millones USD, un 88% más que el trimestre previo.
• Ingresos por ‘stablecoins’: 225,9 millones USD.
• Ingresos por recompensas de blockchain: 214,9 millones USD (+38,8% respecto al trimestre anterior).
• Volumen de operaciones: 439.000 millones USD, superando las estimaciones de 404.000 millones USD.

Las previsiones de la empresa

Para el primer trimestre de 2025, la compañía estima que los ingresos por suscripciones y servicios estarán entre 685 y 765 millones USD, y que las transacciones ya han generado 750 millones USD hasta el 11 de febrero.

Además, el CEO, Brian Armstrong, ha destacado que la industria cripto está entrando en una «nueva era», prediciendo que el 10% del PIB global estará basado en criptomonedas para 2030, con 10 billones USD en activos tokenizados. También señaló que EE.UU., que representa el 30% del PIB mundial, liderará esta transformación con el apoyo del gobierno.

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Resultados financieros de Spotify en 2024

Los resultados financieros de 2024 han superado las expectativas del mercado en varios aspectos. Spotify cerró el año con un beneficio neto de 1.138 millones de euros, contrastando con las pérdidas de 532 millones de euros registradas en 2023. En el cuarto trimestre, las ganancias ascendieron a 477 millones de euros, con un beneficio por acción (BPA) de 1,76 euros, aunque esta cifra quedó por debajo de los 1,99 euros esperados por los analistas.

En cuanto a los ingresos, la empresa registró una facturación de 4.242 millones de euros en el cuarto trimestre, lo que representa un incremento del 16% interanual y supera las previsiones del mercado de 4.190 millones de euros. Además, la base de usuarios activos mensuales alcanzó los 675 millones, superando las expectativas de 664,3 millones y logrando un aumento de 35 millones de usuarios en el último trimestre, el mayor crecimiento para un cuarto trimestre en la historia de la compañía.

Por otro lado, los suscriptores ‘premium’ crecieron un 11% interanual, llegando a 263 millones, superando en 3 millones la previsión de la empresa y aumentando en 11 millones respecto al trimestre anterior.

Comentarios de la empresa

Spotify ha destacado que estos resultados reflejan la solidez de su modelo de negocio y su capacidad para seguir expandiéndose en el mercado global. La empresa ha subrayado su intención de continuar reinvirtiendo en innovación y desarrollo para mejorar su oferta de productos y servicios. Asimismo, la compañía ha reafirmado su compromiso con el crecimiento sostenible, buscando equilibrar la rentabilidad con nuevas estrategias de expansión y optimización operativa.

En su comunicación, Spotify ha señalado que 2025 será un año clave para consolidar este crecimiento y mejorar los márgenes de beneficio, mientras sigue explorando oportunidades en el sector del audio digital y el streaming.

Un hito en la historia de Spotify

El año 2024 marca un antes y un después para Spotify, ya que la compañía ha alcanzado por primera vez beneficios anuales, consolidando su posición como un actor clave en la industria del streaming musical. Este logro es un indicativo de la madurez del modelo de negocio de Spotify, que ha pasado de años de pérdidas a una rentabilidad sostenida. Con un crecimiento sólido en usuarios y suscriptores, y una estrategia enfocada en la eficiencia y la expansión, la empresa se perfila para mantener su liderazgo en el sector y seguir innovando en los próximos años.

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Los resultados de NVIDIA al detalle

Nuevamente Nvidia ha presentado unas cuentas cuatrimestrales extraordinarias y sigue batiendo records, todo y que las acciones han mantenido una tendencia relativamente estancada. Estos son los datos más destacados:

• Beneficio neto: 19.309 millones USD, lo que supone un aumento del 109% en perspectiva interanual.
• Beneficio por acción (BPA): 0,78 USD/acción, lo que supone un +111% respecto al mismo cuatrimestre del año pasado.
• Ingresos: 35.082 millones USD, +94% interanual y casi 2.000 millones USD superior a las previsiones.

El significado de los datos

Nvidia continúa consolidándose como líder en el sector tecnológico tras presentar sólidos resultados financieros en su tercer trimestre fiscal de 2025. La compañía registró un crecimiento interanual del 94% en ingresos, alcanzando los 35.082 millones USD, superando las previsiones de 33.160 millones USD. La mayor parte de estos ingresos proviene del segmento de centros de datos, con 30.771 millones USD, seguido de los videojuegos, que aportaron 3.279 millones USD.

Además, el margen bruto de la empresa subió al 74,6%, mejorando respecto al 74% del mismo periodo del año anterior.

La respuesta del mercado

En cuanto al comportamiento bursátil, aunque inicialmente las acciones subieron un 0,53%, cerraron con una caída del 0,76%, situándose en 145,89 USD, tras haber alcanzado un máximo histórico de 149,77 USD recientemente.

Nvidia sigue siendo la empresa más valiosa del mundo por capitalización bursátil, superando los 3,5 billones USD. Sin embargo, las limitaciones de oferta de sus chips avanzados, Hopper y Blackwell, han generado cierta preocupación en el mercado, ya que la demanda de Blackwell se espera que supere la oferta durante varios trimestres del año fiscal 2026.

El futuro de Nvidia

De cara al futuro, Nvidia proyecta ingresos trimestrales de 37.500 millones USD con un margen bruto del 73,0%. Además, anunció un dividendo trimestral de 0,01 USD por acción, a pagarse el 27 de diciembre a los accionistas registrados el 5 de diciembre. Según Jensen Huang, CEO de la compañía, «la era de la IA está transformando industrias y países», con Nvidia liderando esta revolución tecnológica gracias a su avanzada tecnología en chips para inteligencia artificial y robótica.

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Los resultados de Alibaba en profundidad

Alibaba ha presentado unos excelentes resultados del tercer trimestre. Entre los datos económicos podemos destacar los siguientes:

• Beneficio neto: 43.874 millones CNY (o lo que es lo mismo, 6.252 millones USD). Esto supone un +58% en perspectiva interanual, y supera con creces las previsiones de 25.830 CNY.
• Ingresos: 236.503 millones CNY (+5% en perspectiva interanual) aunque por debajo de las estimaciones de 238.900 CNY.

«…este trimestre, continuamos invirtiendo en la experiencia del usuario y fortaleciendo la oferta de productos para servir a nuestros consumidores (…) Tenemos más confianza que nunca en nuestros negocios principales y continuaremos invirtiendo para respaldar el crecimiento a largo plazo. Nuestros otros negocios continuaron mejorando su eficiencia operativa, y la mayoría de ellos continuaron aumentando su rentabilidad o reduciendo pérdidas».

Eddie Wu, consejero delegado de Alibaba.

Los resultados del gigante chino del comercio electrónico llegan en un momento complicado para las empresas comerciales chinas, dado un entorno minorista tibio que refleja una mayor lentitud en la segunda economía más grande del mundo.

Los resultados por segmento de negocio

En el tercer trimestre de 2024, los segmentos de negocio de Alibaba mostraron un crecimiento diverso. Taobao and Tmall reportó una facturación de 98.994 millones CNY (+1%), mientras que Cloud Intelligence alcanzó 29.610 millones CNY (+7%), con un enfoque en invertir en infraestructura de IA para consolidar su liderazgo en el mercado de la nube.

Por su parte, Alibaba International Digital Commerce creció un 29%, generando 31.672 millones CNY, impulsado por las plataformas AliExpress y Trendyol, que expandieron su presencia en Europa y el Golfo mientras optimizaban la eficiencia operativa. Cainiao, el brazo logístico, reportó ingresos de 24.647 millones CNY (+8%), con una estrategia centrada en fortalecer su red logística global digitalizada y ampliar servicios logísticos en nuevas plataformas de comercio electrónico.

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Los resultados de Micron

Las acciones de Micron Technology, el mayor fabricante estadounidense de semiconductores, han caído un 5% en Wall Street tras publicar resultados.((Puedes consultar sus datos en la web oficial)) Aunque los resultados superaron las expectativas del mercado, las previsiones de beneficios e ingresos fueron decepcionantes para los inversores.

Los principales datos a examen

Estos han sido los principales datos a tener en cuenta:

• Beneficio trimestral: 332 millones USD. La empresa, que venía de perder 1.896 millones USD en perspectiva interanual, ha reducido las pérdidas de 4.403 millones USD a 109 millones USD.
• Beneficio por acción (BPA): 0,62 USD/acción.
• Margen bruto: 1.832 millones USD frente a los -668 millones USD en perspectiva interanual.
• Ingresos relacionados con la IA: aumento del 50% de sus ingresos por los centros de datos, con unas ventas que superan los 6.800 millones USD.

La compañía informó de un beneficio de 332 millones USD en el trimestre, contrastando con pérdidas de 1.896 millones USD del tercer trimestre fiscal del año anterior. La demanda relacionada con la inteligencia artificial ha impulsado un crecimiento significativo en los ingresos de los centros de datos, con un aumento secuencial del 50% en ingresos.

Las ventas aumentaron un 81% en comparación con el año anterior, alcanzando los 6.811 millones USD. Sin embargo, la previsión de beneficios e ingresos fue inferior a las expectativas del mercado, lo que causó la caída en el precio de las acciones.

Unas perspectivas decepcionantes

A pesar de los buenos resultados financieros, las previsiones de beneficios de Micron han decepcionado a los inversores. La compañía prevé ingresos de 7.600 millones USD en el cuarto trimestre fiscal, ligeramente por encima de las estimaciones de los analistas.

Para el ejercicio fiscal 2024, se esperan ingresos de 24,8 millones USD y beneficios de 0,98 USD/acción. Expertos señalan que el mercado sigue cuestionando la sostenibilidad de las subidas bursátiles centradas en la inteligencia artificial. A pesar de la reacción negativa inicial, los analistas mantienen una perspectiva positiva sobre Micron, destacando su posición en el mercado de semiconductores impulsado por la IA.

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El mercado inmobiliario se toma un respiro

Este año se vislumbra una posible recuperación en el mercado inmobiliario, gracias a las crecientes señales de desinflación y a la estabilización de los tipos de interés, que parecen haber alcanzado su máximo. Este panorama emerge tras un 2023 lleno de incertidumbres y una ralentización en las transacciones inmobiliarias. Ante este contexto, surgen interrogantes sobre los retos y las ventajas que el sector inmobiliario podría enfrentar durante el 2024.

Un 2023 muy duro

El aumento sostenido de los tipos de interés y el endurecimiento de las condiciones para obtener créditos resultaron en una disminución de las transacciones en los mercados inmobiliarios, generando incertidumbre en cuanto a las tasaciones de propiedades.

Durante el 2023, el sector inmobiliario experimentó una desaceleración, tanto en la compraventa de propiedades como en el total de la inversión, contrastando con dos años anteriores de actividad económica notablemente alta, alcanzando cotas que no se habían registrado en 15 años, todo ello en un escenario de recuperación postpandémica.

Aún así se esperan caídas para 2024

Aunque en UBS AM consideran que la mayor parte de la corrección se había producido a finales de 2023, esperan que las valoraciones toquen fondo en 2024.

«Creemos que es posible que veamos algunos problemas adicionales, centrados en el sector de las oficinas, a medida que los edificios de bajo rendimiento se enfrenten a vencimientos de deuda y no puedan refinanciarse, lo que provocará impagos y ventas de activos en estrés. Actualmente, las tasas de impago son bajas, pero aumentan según vencen los principales contratos de arrendamiento y las hipotecas»

Los analistas de UBS AM

Esto presenta oportunidades para que los inversores más hábiles accedan a activos a precios atractivos y con descuentos significativos. Sin embargo, la cuestión es si habrá suficientes compradores para los inmuebles en situaciones complejas, añaden.

Como las condiciones crediticias se han endurecido y los costes de capital siguen siendo elevados, la refinanciación de la deuda existente respaldada con inversiones en real estate y el levantamiento de deuda para nuevas inversiones inmobiliarias se hacen más difíciles, lo que presenta al mercado de deuda como otra oportunidad para los inversores. Ante la menor disponibilidad de deuda por parte de los bancos y el encarecimiento de los pagos de intereses, los inversores de los mercados privados pueden intervenir para proporcionar capital de rescate con condiciones favorables y rentabilidades atractivas«

Los analistas de UBS AM

Además, para la deuda cuyo vencimiento está previsto en los próximos años, creen que «los inversores pueden beneficiarse de una refinanciación más rentable de la misma en el entorno de tipos de interés más altos. La deuda respaldada por activos inmobiliarios para préstamos puente o préstamos para financiar el desarrollo inmobiliario puede alcanzar, en algunos casos, rentabilidades de doble dígito«.

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