Los resultados de Micron

Las acciones de Micron Technology, el mayor fabricante estadounidense de semiconductores, han caído un 5% en Wall Street tras publicar resultados.((Puedes consultar sus datos en la web oficial)) Aunque los resultados superaron las expectativas del mercado, las previsiones de beneficios e ingresos fueron decepcionantes para los inversores.

Los principales datos a examen

Estos han sido los principales datos a tener en cuenta:

• Beneficio trimestral: 332 millones USD. La empresa, que venía de perder 1.896 millones USD en perspectiva interanual, ha reducido las pérdidas de 4.403 millones USD a 109 millones USD.
• Beneficio por acción (BPA): 0,62 USD/acción.
• Margen bruto: 1.832 millones USD frente a los -668 millones USD en perspectiva interanual.
• Ingresos relacionados con la IA: aumento del 50% de sus ingresos por los centros de datos, con unas ventas que superan los 6.800 millones USD.

La compañía informó de un beneficio de 332 millones USD en el trimestre, contrastando con pérdidas de 1.896 millones USD del tercer trimestre fiscal del año anterior. La demanda relacionada con la inteligencia artificial ha impulsado un crecimiento significativo en los ingresos de los centros de datos, con un aumento secuencial del 50% en ingresos.

Las ventas aumentaron un 81% en comparación con el año anterior, alcanzando los 6.811 millones USD. Sin embargo, la previsión de beneficios e ingresos fue inferior a las expectativas del mercado, lo que causó la caída en el precio de las acciones.

Unas perspectivas decepcionantes

A pesar de los buenos resultados financieros, las previsiones de beneficios de Micron han decepcionado a los inversores. La compañía prevé ingresos de 7.600 millones USD en el cuarto trimestre fiscal, ligeramente por encima de las estimaciones de los analistas.

Para el ejercicio fiscal 2024, se esperan ingresos de 24,8 millones USD y beneficios de 0,98 USD/acción. Expertos señalan que el mercado sigue cuestionando la sostenibilidad de las subidas bursátiles centradas en la inteligencia artificial. A pesar de la reacción negativa inicial, los analistas mantienen una perspectiva positiva sobre Micron, destacando su posición en el mercado de semiconductores impulsado por la IA.

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Los resultados de meta a la palestra

Y es que la empresa ha sacado pecho de sus números:

• Un beneficio neto de 7.788 millones USD (un 16% más interanual).
• Un beneficio por acción (BPA) de 2,98 USD, un 21% superior a nivel interanual y superando las expectativas del 2,91 USD precognizado por el consenso.
• Un crecimiento del 11% en los ingresos, hasta los 31.999 millones USD, por encima del consenso, situado en los 21.120 millones USD.
• Un beneficio operativo en 9.392 millones USD, incrementando un 12% la comparativa interanual.

«Tuvimos un buen trimestre. Seguimos observando una fuerte participación en nuestras aplicaciones y tenemos la más emocionante hoja de ruta que he visto en un tiempo con Llama 2, Threads, Reels, nuevos productos de IA en proceso y el lanzamiento de Quest 3 este otoño«

Mark Zuckerberg, fundador y CEO de Meta.

Además, los usuarios activos diarios de Facebook han ascendido un 5% en el último año, hasta los 2.060 millones, lo que permite a la firma superar las expectativas del mercado, fijadas en 2.040 millones de usuarios. Lo mismo ha sucedido con los usuarios activos mensualmente, que han subido un 3%, hasta los 3.030 millones, mientras que el consenso esperaba 3.000 millones.

Los costos y gastos totales fueron de 22.600 millones, lo que implica un aumento del 10% en el último año. Esta partida incluye los gastos legales acumulados de 1.870 millones y cargos de reestructuración de 780 millones en el segundo trimestre de 2023.

Además, los anuncios publicados en la familia de aplicaciones de Meta aumentaron un 34% desde el año pasado, mientras que el precio medio por anuncio disminuyó un 16% en los últimos 12 meses.

La firma espera que los ingresos totales del tercer trimestre de 2023 estén en el rango de 32.000-34.500 millones, y proyecta unos gastos totales para todo el año 2023 en el rango de 88.000-91.000 millones, un aumento con respecto al rango anterior de 86.000-90.000 millones «debido a gastos legales registrados en el segundo trimestre de 2023».

«Esperamos que las pérdidas operativas de Reality Labs aumenten año tras año en 2023. Si bien no proporcionamos una perspectiva cuantitativa más allá de 2023 en este momento, esperamos que algunos factores impulsen el crecimiento total de los gastos en 2024 a medida que continuamos invirtiendo en nuestras oportunidades más atractivas, incluidas las inteligencia (IA) y el metaverso»

Mark Zukerberg

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Los resultados de Microsoft al dedillo

Microsoft informó el martes su trimestre financiero más fuerte según varias métricas, ya que la inteligencia artificial ha aupado al gigante tecnológico de 48 años.

En este sentido, cabe destacar los siguientes datos:

• Ventas: 56.200 millones USD, superando las estimaciones del mercado de 55.500 millones USD.
• Beneficio por acción (BPA): 2,69 USD, superando el consenso de 2,55 USD. Han sido los segundos mejores de su historia.
• Sus ventas brutas e ingresos netos (20.100 millones USD) han batido sus records históricos.
• Aumento del 21% año tras años de sus ingresos en el negocio de la nube, en el cual se incluyen las ofertas actuales de IA.

En general, los resultados de Microsoft aumentaron un 21 % en los últimos 12 meses, mientras que sus resultados finales aumentaron un 8 %; las ganancias y las ventas crecieron un 10% y un 6% con respecto al último trimestre, respectivamente.

“Las organizaciones se preguntan no solo cómo, sino qué tan rápido, pueden aplicar esta próxima generación de IA para abordar las mayores oportunidades y desafíos que enfrentan, de manera segura y responsable. Seguimos enfocados en liderar el cambio de la nueva plataforma de IA, ayudar a los clientes a usar Microsoft Cloud para obtener el máximo valor de su gasto digital e impulsar el apalancamiento operativo»

Satya Nadella, presidente y director ejecutivo de Microsoft.

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Los resultados de Alphabet han sido más que sorprendentes

La matriz de Google ha presentado unos resultados idílicos este segundo trimestre de 2023, lo que se ha traducido en un aumento de la cotización de sus acciones. Todos los datos han sido muy positivos, porque baten todas las expectativas.

Los datos más destacados han sido los siguientes:

• Beneficio por acción (BPA): 1,44 USD frente al 1,2 esperado (un 20% superior)
• Facturación: 74.600 millones USD frente a los 65.420 millones USD esperados, lo que además supone un aumento del 7% interanual.
• Youtube ha registrado unos ingresos de 7.670 millones USD (superando en más de 200 millones USD las expectativas)
• El negocio en la nube ha logrado 8.030 millones USD (superando en más de 200 millones USD las expectativas)
• Los ingresos por anuncios han ascendido a los 58.140 millones USD.

Cambio en la dirección de la empresa

Junto con los resultados, Alphabet también ha anunciado un cambio en su directiva, Ruth Porat, la hasta ahora directora financiera, ha sido ascendida a presidenta y directora de inversiones de la firma. Ahora su labor se centrará en el cajón desastre de Google, las «Otras apuestas», en la que la empresa mete todos los negocios fuera del mundo tech o que están en desarrollo.

«Ruth fortalecerá nuestra colaboración con la política y dará forma a nuestras inversiones corporativas para tener el máximo impacto económico para las personas y las economías de todo el mundo»

Sundar Pichai, CEO de Google.

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¿Qué es Cadence Designs?

Con el nombre elegido para reflejar la idea de un patrón o ritmo repetitivo en el diseño electrónico, Cadence Design Systems (CDNS) ofrece una plataforma de software como servicio para la ingeniería y el diseño de semiconductores.

“Cadence ha dado excelentes resultados para el segundo trimestre de 2023, con una fuerte demanda continua de los clientes por nuestras tecnologías innovadoras”

Anirudh Devgan, presidente y director ejecutivo de CDNS.

La demanda de experiencias ricas e interactivas en 2D, 3D, VR y AR está creciendo, y aunque el omnipresente metaverso aún puede ser más una palabra de moda que algo real, lo que es real es la demanda de las herramientas para crear estas experiencias, ya sea que son juegos, recorridos en 3D o películas interactivas.

Resultados de Cadence Design Systems (CDNS)

Crecimiento de las ventas

Como puede ver a continuación, los ingresos de Cadence ha crecido durante los últimos dos años, pasando de 728,3 millones USD en el segundo trimestre del año fiscal 2021 a 976,6 millones USD este trimestre.

Una acción algo desconocida que ha arrojado buenos resultados

En línea con el gráfico superior, este trimestre, los ingresos han subido un 13,9% a nivel interanual, si bien han disminuido en 45,1 millones USD con respecto del primer trimestre del año. En cualquier caso, no hay gran preocupación por las ventas de Cadence, que parecen seguir un patron estacional. La administración apunta a que los ingresos se recuperarán el próximo trimestre.

En este sentido, se espera que Cadence llegue a los 1.000 millones USD de ingresos en el próximo trimestre, emulando la tendencia que ha tenido en el pasado. Si bien representa cierta desaceleración con respecto al aumento interanual del 20,2% que registró el mismo trimestre el año pasado, los analistas piensan que las ventas crecerán un 11,6% los próximos 12 meses.

En tiempos volátiles como estos, buscamos empresas sólidas con un fuerte poder de fijación de precios. Pasada por alto por la mayoría de los inversores, esta empresa es una de las empresas de software de mayor calidad del mundo, y sus productos de software han sido el estándar de oro en industrias críticas durante décadas. El resultado es un negocio impresionante cuyo negocio subido un increíble 18 000% desde su salida a bolsa.

El cash es el Rey

Muchos analistas piensan que el cash es lo que de verdad importa, ya que las ganancias contables no sirven para pagar las cuentas. El flujo de caja de Cadence ha llegado a los 393,8 millones USD en este trimestre, un 31,1% más que el año anterior.

Cadence ha generado 1130 millones USD en free cash flow (FCF) durante los últimos 12 meses, un impresionante 29,8 % de los ingresos. Este sólido margen de FCF se deriva de su modelo comercial de activos reducidos, ventajas de escala y fuerte posicionamiento competitivo, lo que le permite la opción de devolver capital a los accionistas o reinvertir en su negocio mientras mantiene un saldo de efectivo saludable.

Conclusiones clave de los resultados de Cadence Design Solutions

Algunos analistas consideran que Cadence tiene los recursos necesarios para seguir una estrategia comercial de alto crecimiento,((Stockstory)) debido a los siguientes datos:

• Capitalización de mercado: 66.200 millones USD
• Saldo de caja: 873,9 millones USD
• FCF positivo durante los últimos 12 meses

En este sentido, Cadence ha generado un sólido FCF que superó todas las expectativas del consenso, además de que ha mejorado su margen bruto. Sin embargo, no superó las expectativas de sus ingresos, lo que ha sido decepcionante. Por tanto, aunque han sido unos buenos resultados, podrían haber sido mejores, lo que ha repercutido ligeramente en sus acciones tras la publicación oficial de los mismos.

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Resultados de Goldman Sach Q2 2023

Derrumbe del gigante bancario de Nueva York. Una de las potencias financieras de los Estados Unidos ha visto sus ganancias reducidas a menos de la mitad en la comparativa interanual. Estos son sus más que decepcionantes resultados:

• Ingresos: 10.895 millones USD (-8% en la comparativa interanual y -11% en comparación con el trimestre anterior)
• Beneficio Neto: 1.216 millones USD (-58% en comparativa interanual, con un retroceso del 62% en comparación con el trimestre anterior)
• Beneficio semestral: 4.450 millones USD, con un BPA semestral de 11,91 USD (frente al 18,47 USD obtenido el primer semestre de 2022)
• BPA (beneficio por acción): 3,08 USD (0,10 menor del consenso, mucho menor a los 7,73 USD obtenidos el mismo trimestre del año anterior y los 8,79 USD obtenidos el trimestre pasado)

Como decimos, las cifras no han gustado al mercado, que está respondiendo a los resultados de Goldman Sachs con caídas moderadas en bolsa. En lo que va de año, el valor ha perdido cerca de un 2%.

¿Por qué han obtenido tan malos resultados?

Desde el gigante bancario piensan que la coyuntura es el principal responsable de estos malos resultados, en un momento en el que los segmentos de la banca global y mercados y de banca de inversión están descendiendo de forma galopante. También, señalan las pérdidas relacionadas con GreenSky y el sector inmobiliario, que calculan les ha costado unos 3,95 USD en el BPA. En este sentido, han revelado los siguientes deterioros:

• 504 millones de dólares vinculado a GreenSky.
• 485 millones de dólares en amortizaciones inmobiliarias.

Estos cargos se reflejaron en la línea de gastos de explotación, que crecieron un 12%, hasta 8.540 millones de dólares.

A su vez, los ingresos netos de la división Asset & Wealth Management fueron de 3.050 millones de dólares en el segundo trimestre de 2023, un 4% menos que en el segundo trimestre de 2022 y un 5% menos que en el primer trimestre de 2023. «El descenso en comparación con el segundo trimestre de 2022 refleja pérdidas netas significativamente mayores en Inversiones de renta variable, comisiones de Incentivos significativamente menores e ingresos netos significativamente menores en Inversiones de deuda, parcialmente compensados por ingresos netos significativamente mayores en Banca privada y préstamos y comisiones de Gestión y otros ligeramente superiores», ha indicado la compañía.

Goldman se enfrenta a un entorno difícil para sus negocios más importantes a medida que se prolonga la caída de la banca de inversión y la negociación de valores.

«Este trimestre refleja una ejecución estratégica continuada de nuestros objetivos (…) Banca y Mercados Globales obtuvo sólidos rendimientos en un entorno con niveles de actividad cíclicamente bajos y seguimos siendo el número 1 en fusiones y adquisiciones realizadas, lo que demuestra nuestra franquicia de clientes de categoría mundial. Asset & Wealth Management registró un récord de activos bajo supervisión (2.714 millones de dólares), un récord de comisiones de gestión y otras comisiones, y un récord de ingresos netos en banca privada y préstamos»

David Solomon, presidente y consejero delegado de Goldman Sachs

Soloman ha asegurado que sigue confiando «plenamente» en que «la ejecución continuada nos permitirá alcanzar nuestros objetivos de rentabilidad a lo largo del ciclo y crear un valor significativo para los accionistas».

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Tesla presenta sus resultados del Q2 2023

Tesla acaba de presentar sus resultados del segundo trimestre de 2023:

• Ingresos: 24.927 millones USD (47% más con respecto del año anterior y superando las expectativas de 24.470 millones USD) Casi la totalidad proviene de las ventas de automóviles (21.268 millones USD).
• EBITDA ajustado: 4.653 millones USD (creciendo un 23%)
• Margen EBITDA: 18,7% (cayendo del 22,4% con respecto del primer trimestre de 2022)
• Beneficio neto: 2.703 millones USD (20% más con respecto del año anterior superando las expectativas del consenso)
• BPA (beneficio por acción): 0,78 USD (20% más con respecto del año anterior pero menor de la previsión del consenso)

Tras presentar los resultados, la compañía ha caído en el premarket un 3% después de asegurar que la rentabilidad se redujo en este trimestre y que en el próximo seguramente vuelva a caer debido a que, como confirmó Elon Musk, seguirán recortando los precios de los vehículos eléctricos si los tipos de interés siguen subiendo.((Al respecto de los tipos en EE.UU.: La FED anuncia una pausa «hawkish»))

Highlights del comunicado

«En el segundo trimestre, producimos un número récord de vehículos, gracias a las continuas rampas de nuestras nuevas fábricas, así como un fuerte desempeño de Shanghai y Fremont. Permanecemos comprometido a suavizar las entregas a lo largo del trimestre al reducir el porcentaje de vehículos entregados en el tercer mes» (…) Dado que nuestra fábrica de Shanghái ha estado funcionando con éxito casi a plena capacidad para varios meses, no esperamos un aumento significativo en la tasa de producción semanal. Gigafactory Shanghai sigue siendo nuestro principal centro de exportación«

Comunicado de Tesla

La producción de los Model S/X ha crecido un 19%, hasta los 19.489, mientras que la de los Model 3/Y se ha disparado un 90%, y ha alcanzado los 460.211. Por otro lado, en la gigafactoría de Texas, «están trabajando en la instalación de equipos para la producción de Cybertruck, que sigue estando en camino para las entregas iniciales este año«.

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