Microsoft, un gigante de pies de barro

Microsoft ha presentado unos resultados extraordinarios, pero el mercado ve al gigante estadounidense con pies de barro. Y es que la salida de DeepSeek, que presuntamente ha desarrollado un sistema similar a ChatGPT con un coste un 95% menor, pone en tela de juicio su enorme inversión en inteligencia artificial. Por ello, pese a romper expectativas, sus acciones se han derrumbado (-6,18%).

Los resultados en profundidad

Con todo, las cuentas de Microsoft han sido muy buenas. En adelante, los principales datos:

• Beneficio neto: 24.108 millones USD (+10% interanual).
• Beneficio por acción (BPA): 3,23 USD/acción, superior a los 2,93 USD del año anterior y por encima de las previsiones de consenso (3,11 USD/acción).
• Ingresos totales: 69.632 millones USD (+12% interanual), superando las expectativas de 68.780 millones USD.
• Retorno a los accionistas: 9.700 millones USD en dividendos y recompra de acciones.

«Estamos innovando en toda nuestra tecnología y ayudando a los clientes a aprovechar todo el retorno de la inversión de la IA para aprovechar la gran oportunidad que se avecina. Nuestro negocio de IA ya ha superado una tasa anual de ingresos de 13.000 millones, con un aumento del 175% interanual (…) Seguimos comprometidos a equilibrar la disciplina operativa con inversiones continuas en nuestra infraestructura de nube e inteligencia artificial«

Satya Nadella, presidente y CEO de Microsoft.

Un futuro de incertidumbre

En resumen, Microsoft sigue rompiendo con las expectativas del consenso, pero la emergencia de DeepSeek ha puesto en tela de juicio su estrategia en el sector de la IA. La gran inversión que ha realizado podría verse comprometida por un modelo mucho más barato salido del gigante asiático. Estas dudas generan una incertidumbre que ha golpeado fuertemente el valor no solo de Microsoft, sino de toda la bolsa americana.

A la incertidumbre se suma el giro de 180º que quiere darle Donald Trump a la estrategia comercial y de relaciones exteriores de Estados Unidos. Los mercados están tensionados y el futuro es imprevisible ¿qué sucederá?

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Las acciones de Apple en máximos históricos

Buenas nuevas para Apple y sus inversores: las acciones se han disparado y han roto máximos históricos. Y todo desde que han dado a conocer su estrategia en el sector de la IA.((Nota de prensa de Apple))

Tras la noticia, la empresa ha subido un 2,86% en Wall Street, alcanzando los 213,07 USD/acción, aunque en su punto más alto llegó a dispararse más de un 6%. Esto le permitió alcanzar una capitalización de mercado de 3,3 billones USD, recuperando temporalmente el título de la empresa más valiosa del mundo.

La estrategia de inteligencia artificial de Apple

Este avance se debe a su reciente estrategia de inteligencia artificial, presentada en la Conferencia Mundial de Desarrolladores (WWDC). Inicialmente, los inversores no estaban convencidos, pero la opinión ha cambiado positivamente con el tiempo.

Apple presentó ‘Apple Intelligence‘, que integrará IA generativa en sus aplicaciones y dispositivos, incluyendo tecnología de asistencia y emojis generativos. Expertos de Morgan Stanley y Bank of America creen que estas nuevas funciones impulsarán las ventas de iPhones. Además, Apple anunció una asociación con OpenAI para integrar ChatGPT en Siri, si los usuarios lo permiten.

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Los resultados de Microsoft

Los resultados de la tecnológica han sido muy buenos, y han logrado batir las expectativas del mercado. Entre los datos destacamos:

• Ventas: 61.900 millones USD (+19% en perspectiva interanual), que superan las expectativas de 60.869 millones USD.
• Beneficio por acción (BPA): 2,94 USD/acción (el mismo trimestre del mes anterior fue de 2,45 USD/acción), que superan las expectativas de 2,82 USD/acción.
• EBIT: 27.581 millones USD (+23%en perspectiva interanual), que superan las expectativas de 26.222 millones USD.
• BNA: 21.900 millones USD (+20%en perspectiva interanual), que superan las expectativas de 21.058 millones USD.

Los pormenores y las expectativas de la empresa

En el detalle de los ingresos, la sección de «productividad y procesos de negocio» generó 19.600 millones USD, un aumento del 12%. Esto incluye un incremento del 13% en los ingresos de los productos comerciales de Office y servicios en la nube, destacando un aumento del 15% en los ingresos comerciales de Office 365.

Por otra parte, los ingresos de los productos ‘Office Consumer’ y servicios en la nube crecieron un 4%, y el número de suscriptores de Microsoft 365 Consumer ascendió a 80,8 millones. Los ingresos de LinkedIn mostraron una mejora del 10% durante el periodo, y los ingresos de los productos Dynamics y servicios en la nube subieron un 19%.

Además, la división de ‘Intelligent Cloud’ reportó ingresos de 26.700 millones de dólares, un 21% más, impulsados por un aumento del 24% en las ventas de productos de servidor y servicios en la nube, beneficiados por un crecimiento del 31% en los ingresos de Azure y otros servicios en la nube. Los ingresos de Windows, por su parte, se incrementaron en un 11%.

Los ingresos por publicidad en búsquedas y noticias, excluyendo los costos de adquisición de tráfico, crecieron un 12%. Las ventas de contenido y servicios de Xbox se elevaron un impresionante 62%.

«Microsoft Copilot y Copilot Stack están marcando el inicio de una nueva era en la transformación de la IA, impulsando mejores resultados comerciales en diversas funciones e industrias»

Satya Nadella, presidente y CEO de Microsoft

En este trimestre, Microsoft retornó 8.400 millones USD a los accionistas mediante recompras de acciones y dividendos.

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El proceso de compra de Activision

Desde que se anunció su compra, Microsoft ha tenido que lidiar con un gran número de obstáculos. Primero hubo de convencer a Bruselas, y más tarde al Reino Unido. Bruselas tenía sus reticencias debido a la posibilidad que tendría Microsoft de monopolizar el mercado, golpeando la libre competencia. Una vez llegaron a una serie de compromisos, la Comisión dio luz verde a la operación.((Bruselas autoriza la compra de Blizzard Activision))

Sin embargo, el Reino Unido siguió teniendo sus sospechas sobre la operación, y durante meses la ha bloqueado.

EL proceso de la autorización inglesa y la implicación de Ubisoft

El pasado mes de agosto ambas partes reformularon el acuerdo inicial de fusión para ceder a la francesa Ubisoft Entertainment el negocio de juegos en la nube de Activision. Lo hicieron al haber bloqueado Competencia en abril el acuerdo de transacción.

En concreto, acordaron que Microsoft no comprará los derechos en la nube para los juegos existentes de Activision para PC y consola, ni para los nuevos juegos que lance durante los próximos 15 años. Estos derechos se venderán a Ubisoft antes de que se cierre la adquisición.

Ubisoft podrá así licenciar el contenido de Activision bajo diferentes modelos comerciales, incluidos los servicios de suscripción, y también proporcionará a la francesa la capacidad de exigir a Microsoft que ofrezca versiones de juegos en sistemas operativos distintos de Windows.

El Reino Unido despeja sus dudas

Tras este movimiento de reformulación, Competencia se ha pronunciado y ha dado su visto bueno, tal y como explica en una nota. Y es que cree que la cesión a Ubisoft impedirá que Microsoft bloquee la competencia en ese segmento de mercado, preservando precios y servicios competitivos para los clientes de juegos en la nube del Reino Unido.

«Como resultado de esta concesión, la CMA acordó revisar el acuerdo e inició una nueva investigación en agosto. Esa investigación se completó hoy con la autorización de la CMA de esta transacción de menor alcance (…) le enviamos un mensaje claro a Microsoft de que el acuerdo sería bloqueado a menos que abordaran nuestras preocupaciones de manera integral (…) No nos dejaremos influir por el lobby empresarial».

Sarah Cardell, directora ejecutiva de CMA

En la nota, el regulador británico presume también de haber logrado evitar que Microsoft tenga un dominio absoluto sobre el mercado de derechos de transmisión en la nube, afirmando ser la única capaz de haber conseguido un éxito tan rotundo.

Las reacciones no han tardado en llegar tras dar la CMA luz verde al acuerdo entre Activision y Microsoft. De hecho, el presidente de esta última, Brad Smith, ha señalado que por fin han podido cerrar la operación, que va a beneficiar a la industria y a los jugadores de todo el mundo.

Tras la autorización de Competencia, ahora Activision y Microsoft tienen apenas unos días para cerrar el acuerdo, y es que la fecha límite para sellar la compra se acerca: es el próximo 18 de octubre.

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Los resultados de Microsoft al dedillo

Microsoft informó el martes su trimestre financiero más fuerte según varias métricas, ya que la inteligencia artificial ha aupado al gigante tecnológico de 48 años.

En este sentido, cabe destacar los siguientes datos:

• Ventas: 56.200 millones USD, superando las estimaciones del mercado de 55.500 millones USD.
• Beneficio por acción (BPA): 2,69 USD, superando el consenso de 2,55 USD. Han sido los segundos mejores de su historia.
• Sus ventas brutas e ingresos netos (20.100 millones USD) han batido sus records históricos.
• Aumento del 21% año tras años de sus ingresos en el negocio de la nube, en el cual se incluyen las ofertas actuales de IA.

En general, los resultados de Microsoft aumentaron un 21 % en los últimos 12 meses, mientras que sus resultados finales aumentaron un 8 %; las ganancias y las ventas crecieron un 10% y un 6% con respecto al último trimestre, respectivamente.

“Las organizaciones se preguntan no solo cómo, sino qué tan rápido, pueden aplicar esta próxima generación de IA para abordar las mayores oportunidades y desafíos que enfrentan, de manera segura y responsable. Seguimos enfocados en liderar el cambio de la nueva plataforma de IA, ayudar a los clientes a usar Microsoft Cloud para obtener el máximo valor de su gasto digital e impulsar el apalancamiento operativo»

Satya Nadella, presidente y director ejecutivo de Microsoft.

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Las instituciones sobre la compra de ATVI

No si condiciones, Bruselas ha dado el visto bueno a la adquisición de Activision Blizzard por parte de Microsoft. De este modo, el gigante estadounidense se hace con el creador de algunos de los juegos más populares del mercado como Call of Duty, Candy Crush o World of Warcraft.

Los temores de UK y la opinión de la CE

Esta decisión de la CE ha salido a la luz después de que el Reino Unido bloqueara la misma operación, considerada la mayor en el mundo de los juegos en línea.((https://elpais.com/economia/2023-04-26/el-reino-unido-bloquea-a-la-compra-del-gigante-de-los-videojuegos-activision-por-microsoft.html)) No sin motivos, el país anglosajón consideraba que esta operación podría frenar la elección del consumidor de videojuegos en la nube. En este sentido, Bruselas considera que no ha lugar a tales temores con los compromisos de licencia para usuarios y plataformas europeas que ha asumido Microsoft durante las negociaciones.

La CE da su apoyo a la compra de ATVI

Tal y como informan fuentes de la CE, el compromiso de Microsoft para ofrecer acuerdos de licencia libres durante diez años a los consumidores europeos y a las plataformas de videojuegos en la nube para los juegos de ATVI salva la cuestión de la libre competencia, tras un análisis exhaustivo de la operación.

El Ejecutivo comunitario está convencido de que el acuerdo puede representar una gran mejora en los servicios de streaming de videojuegos en la nube en comparación con la situación actual. De este modo, consideran que “permitirá a millones de consumidores europeos transmitir juegos de Activision usando cualquier servicio de juegos en la nube que opere en el Espacio Económico Europeo”. Además, Bruselas ha sentenciado que esta operación podrá impulsar «el desarrollo de esta tecnología dinámica” en Europa.

La vicepresidenta de la CE para el área digital y de competencia, Margrethe Vestager afirma que las licencias que se han negociado son «prácticas y eficientes», y permitirán garantizar «que los jugadores que han comprado uno o más juegos de Activision en ordenador o en consola, o que se han suscrito a un servicio de subscripción múltiple que incluya juegos de Activision, tendrán derecho a transmitir esos juegos con cualquier servicio de transmisión de su elección y jugar con ellos en cualquier aparato que use cualquier servicio operativo”.

La respuesta de Activision

“Estamos entusiasmados por los beneficios que esta transacción proporcionará a los jugadores en Europa y en todo el mundo”

Bobby Kotick, director ejecutivo de la compañía.

Kotick ha ha declarado, que, además, espera poder “expandir de manera significativa” las inversiones y plantilla de la compañía “en toda la UE”. “Nuestros talentosos equipos en Suecia, España, Alemania, Rumania, Polonia y muchos otros países europeos tienen la capacidad, ambición y apoyo gubernamental necesarios para competir de manera eficiente a escala global”, asevera el CEO de Activision, que ha manifestado su esperanza de que los equipos europeos puedan “crecer y prosperar en vista de la visión firme pero pragmática de sus gobiernos ante los juegos”.

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Microsoft: Unos resultados de ensueño

Las noticias de los resultados del Q1 23 de Microsoft han supuesto un rayo de esperanza en un contexto de incertidumbre. Con un beneficio neto de 18.299 millones USD y un BPA de 2,45 USD/acción, ha superado las expectativas de mercado. Las acciones de la empresa se han disparado un 7% tras conocer los resultados.

Más ingresos de los previstos = futuro bursátil prometedor

Los ingresos en el periodo han sido de 52.857 millones de dólares, lo que supone un aumento del 7% en la comparativa interanual y mejora las expectativas del mercado, que esperaba que ascendieran a 51.020 millones. En cuanto a los ingresos operativos crecieron un 10% y alcanzaron los 22.400 millones.

Los ingresos por productos comerciales de Office y los servicios en la nube aumentaron un 13%, impulsados ​​por el crecimiento de los ingresos comerciales de Office 365, del 14%.

«Los modelos de IA más avanzados del mundo se unen con la interfaz de usuario más universal del mundo, el lenguaje natural, para crear una nueva era de la informática. En Microsoft Cloud, somos la plataforma elegida para ayudar a los clientes a obtener el máximo valor de su gasto digital e innovar para esta próxima generación de IA»

Satya Nadella, presidente y director ejecutivo de Microsoft.

Por lo que respecta a Linkedin, la facturación aumentó un 8% en el trimestre, mientras que los ingresos por productos y servicios en la nube de Dynamics aumentaron un 17%, impulsados ​​por el crecimiento de los ingresos de Dynamics 365 del 25%.

En cuanto a los ingresos de ‘Intelligent Cloud’, fueron de 22.100 millones y aumentaron un 16%, y los de Azure mejoraron un 27%, mientras que la facturación por dispositivos cayó un 30% a lo largo de los últimos tres meses. Además, los ingresos por productos comerciales y servicios en la nube de Windows aumentaron un 14%.

Microsoft devolvió 9.700 millones de dólares a los accionistas en forma de recompra de acciones y dividendos en el tercer trimestre del año fiscal 2023.

En el acumulado de su año fiscal, que registró a finales de marzo su noveno mes, la firma cuenta con un beneficio neto de 52.280 millones de dólares, por debajo de los 55.998 registrados en el mismo periodo del año anterior. Los ingresos ascienden a 155.726 millones, superando los 146.405 de los tres primeros trimestres del curso pasado.

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Apple Inc. (AAPL)

Las acciones de la empresa de tecnología de la manzana han caído un 2,5% esta semana debido a la preocupación por la escasez de chips que afecta a la industria tecnológica. A pesar de esta caída, los analistas mantienen una perspectiva positiva a largo plazo para la empresa debido a su sólido desempeño financiero en el último trimestre y a la próxima presentación de nuevos productos.

Microsoft Corporation (MSFT)

Las acciones de la gigante tecnológica han subido un 2,7% esta semana gracias a la positiva acogida por parte del mercado de su nuevo sistema operativo Windows 11. Además, la empresa anunció un aumento del dividendo y la recompra de acciones por valor de 60.000 millones de dólares.

Amazon.com, Inc. (AMZN)

Las acciones de la empresa de comercio electrónico han caído un 1,8% esta semana después de que se diera a conocer que la empresa enfrenta una investigación antimonopolio en los Estados Unidos. A pesar de esta caída, los analistas mantienen una perspectiva positiva a largo plazo para Amazon debido a su liderazgo en el mercado del comercio electrónico y sus inversiones en tecnología.

Tesla, Inc. (TSLA)

Las acciones del fabricante de vehículos eléctricos han caído un 4,6% esta semana debido a las preocupaciones sobre la cadena de suministro y la escasez de chips. A pesar de esta caída, los analistas siguen siendo optimistas sobre la capacidad de Tesla para seguir liderando el mercado de los vehículos eléctricos y expandirse en nuevos mercados como la energía solar y el almacenamiento de baterías.

Conclusión

En resumen, el NASDAQ ha experimentado una semana volátil con cambios significativos en los precios de las acciones de varias empresas. A pesar de estas fluctuaciones, muchos analistas mantienen una perspectiva positiva a largo plazo para estas empresas, debido a su sólido desempeño financiero y su capacidad para innovar en sus respectivos sectores.

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Si tienes 1.000 euros extra en una cuenta de ahorros, una de las mejores formas de poner ese dinero a trabajar es invertir en el mercado de valores. 

Si son los primeros 1.000 euros que inviertes, la compra de un fondo cotizado de bajo coste y diversificado del S&P 500, como el SPDR S&P 500 ETF Trust (ticker: SPY) es una forma relativamente poco arriesgada de empezar a invertir en el mercado. Pero si prefieres construir tu propia cartera de acciones, aquí te dejamos CINCO acciones de primera línea para comprar ahora con 1.000 euros que tienen calificación de «compra» por parte del equipo de analistas de Morningstar.

Microsoft Corp. (ticker: MSFT)

Microsoft es la mayor empresa de software del mundo y es más conocida por su sistema operativo Windows, el servicio de suscripción Office 365 y el negocio de computación en la nube Azure. El segmento de juegos de Microsoft también es propietario de Xbox, y la empresa dio un gran golpe en enero al anunciar una propuesta de acuerdo para comprar el desarrollador de videojuegos Activision Blizzard Inc. (ATVI) por 68.700 millones de dólares.

Dan Romanoff, analista de Morningstar, afirma que el crecimiento del 20% de los ingresos de Microsoft en el segundo trimestre fiscal, incluyendo el 46% de crecimiento de Azure y el 45% de crecimiento de Dynamics 365, sugiere que el retroceso de Microsoft en 2022 es una oportunidad para comprar acciones de esta organización con calificación de «comprar» a 352 dólares por acción.(Beneficios/acción: 1er trimestre: 24 centavos). 

Alphabet Inc. (ticker: GOOG, GOOGL)

Alphabet es la empresa matriz de Google y YouTube, además de ser el principal proveedor de búsquedas online y agencia de publicidad digital del mundo. Alphabet informó recientemente de los beneficios del cuarto trimestre, del crecimiento de los ingresos en todos los frentes, de un desdoblamiento de acciones de 20 por 1 previsto para julio de 2019 (y anunciado el 14 de febrero), de mayores tasas de monetización en su canal de YouTube con un crecimiento acelerado de las suscripciones a Google Cloud. Morningstar tiene una calificación de «compra» y una estimación de valor razonable de 3.600 dólares para las acciones de GOOGL, que cerraron a 2.831,84 dólares

Amazon.com Inc. (ticker: AMZN)

Amazon es el líder en cuota de mercado tanto en comercio electrónico minorista como en servicios de computación en la nube, dos mercados en los que «domina». En consecuencia, ofrece una selección inigualable de productos a precios bajos. Incluso con su enorme capitalización de mercado de 1,6 billones de dólares, Amazon sigue ganando cuota de mercado minorista debido al cambio secular hacia las compras en línea. Las suscripciones a Prime son su «salsa secreta», que les proporciona un flujo de ingresos recurrentes de alto margen que Morningstar ha calificado como de compra y valorado en 4100 dólares por unidad de acción el 9 de febrero.

Meta Platforms Inc. (ticker: FB)

La empresa propietaria de las plataformas Facebook, Messenger, Instagram y WhatsApp es Meta. 

Las acciones de la empresa se desplomaron a principios de febrero cuando anunció unas directrices para 2022 más débiles de lo esperado y dijo que los cambios que Apple Inc. (AAPL) ha introducido en sus políticas de privacidad del iPhone supondrán un aumento de los ingresos de 10.000 millones de dólares para Meta este año. Además de todo esto, Mogharabi dice que el comercio electrónico debería ser una fuente importante de crecimiento de los ingresos en el futuro, mientras que el negocio de la realidad virtual debería beneficiarse tanto de las ventas de hardware como de los ingresos compartidos con los comerciantes y creadores de contenido que tienen productos en estos sitios de medios sociales. Morningstar ha calificado las acciones de FB como «comprar» con una estimación de valor razonable de 400 dólares por acción que cerró en 232 el 9 de febrero.

Walt Disney Co. (ticker: DIS)

Walt Disney es una exitosa empresa de medios de comunicación y entretenimiento que opera estudios de cine, estudios de televisión y parques temáticos. 

La analista Julie Utterback afirma que los servicios de streaming de suscripción directa al consumidor de Disney+, Hotstar, Hulu y ESPN+ son claros signos de que la empresa está evolucionando con éxito. Utterback afirma que Disney+ seguirá beneficiándose de los nuevos contenidos creados tanto por Cartoon Studios (Disney) como por Fox Studios y su profunda biblioteca de contenidos heredados. En concreto, señala lo bien gestionada que está Marvel para crear redes de películas interconectadas entre sí con productos vinculados, mientras que Star Wars también se ha organizado de forma similar para crear universos fusionados con el fin de promocionarlos mejor en sus plataformas. Morningstar ha calificado las acciones de DIS de «compra» con una estimación de valor razonable de 170 dólares, que cerró a 147 dólares el 9 de febrero.

En ningún caso esto se trata de una recomendación de compra de ninguna clase de producto. La inversión bursátil conlleva riesgos altos por lo que antes de introducirte en el mundo de la bolsa es recomendable formarse.

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