Los resultados de Broadcom

Broadcom ha dado un golpe sobre la mesa con unos resultados espléndidos y sus acciones se han disparado un 24,43% en Wall Street. Entre los datos caben destacar los siguientes:

• Beneficio neto: 4.324 millones de dólares (+23% frente a 3.524 millones de dólares en 2023).
• Beneficio por acción (BPA) ajustado: 1,42 dólares (supera los 1,38 dólares estimados por consenso).
• Ingresos totales: 14.054 millones de dólares (+51% frente a 9.295 millones de dólares en 2023; ligeramente por debajo de los 14.090 millones esperados).

En su grupo de soluciones de semiconductores, que incluye los chips de inteligencia artificial, la facturación se ha elevado un 12% a 8.230 millones de dólares desde los 8.030 millones de dólares de hace un año. Asimismo, Broadcom ha informado que su división de software de infraestructura generó 5.820 millones de dólares en ingresos en el trimestre, casi triplicando los 1.960 millones de dólares del año pasado.

No solo Nvidia se beneficia de la IA

Broadcom está capitalizando el auge de la infraestructura de inteligencia artificial generativa, especialmente por la creciente demanda de chips personalizados impulsada por grandes hiperescaladores. Este entorno ha posicionado a la compañía como un referente en el sector, beneficiándose del entusiasmo de los clientes que invierten masivamente en tecnología para potenciar sus proyectos de IA. La empresa incluso ha decidido segmentar sus previsiones de ventas de semiconductores en categorías de IA y no IA, marcando un hito estratégico.

Además, Broadcom sigue destacando en el mercado financiero, superando las expectativas de ganancias por décimo trimestre consecutivo y ganando atención como alternativa a Nvidia en el sector de IA. Paralelamente, la compañía ha anunciado un dividendo trimestral, consolidando su atractivo para los inversores. Sin embargo, la nueva segmentación de ventas podría generar incertidumbre si el crecimiento en IA no cumple con las expectativas en el futuro.

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El mercado inmobiliario se toma un respiro

Este año se vislumbra una posible recuperación en el mercado inmobiliario, gracias a las crecientes señales de desinflación y a la estabilización de los tipos de interés, que parecen haber alcanzado su máximo. Este panorama emerge tras un 2023 lleno de incertidumbres y una ralentización en las transacciones inmobiliarias. Ante este contexto, surgen interrogantes sobre los retos y las ventajas que el sector inmobiliario podría enfrentar durante el 2024.

Un 2023 muy duro

El aumento sostenido de los tipos de interés y el endurecimiento de las condiciones para obtener créditos resultaron en una disminución de las transacciones en los mercados inmobiliarios, generando incertidumbre en cuanto a las tasaciones de propiedades.

Durante el 2023, el sector inmobiliario experimentó una desaceleración, tanto en la compraventa de propiedades como en el total de la inversión, contrastando con dos años anteriores de actividad económica notablemente alta, alcanzando cotas que no se habían registrado en 15 años, todo ello en un escenario de recuperación postpandémica.

Aún así se esperan caídas para 2024

Aunque en UBS AM consideran que la mayor parte de la corrección se había producido a finales de 2023, esperan que las valoraciones toquen fondo en 2024.

«Creemos que es posible que veamos algunos problemas adicionales, centrados en el sector de las oficinas, a medida que los edificios de bajo rendimiento se enfrenten a vencimientos de deuda y no puedan refinanciarse, lo que provocará impagos y ventas de activos en estrés. Actualmente, las tasas de impago son bajas, pero aumentan según vencen los principales contratos de arrendamiento y las hipotecas»

Los analistas de UBS AM

Esto presenta oportunidades para que los inversores más hábiles accedan a activos a precios atractivos y con descuentos significativos. Sin embargo, la cuestión es si habrá suficientes compradores para los inmuebles en situaciones complejas, añaden.

Como las condiciones crediticias se han endurecido y los costes de capital siguen siendo elevados, la refinanciación de la deuda existente respaldada con inversiones en real estate y el levantamiento de deuda para nuevas inversiones inmobiliarias se hacen más difíciles, lo que presenta al mercado de deuda como otra oportunidad para los inversores. Ante la menor disponibilidad de deuda por parte de los bancos y el encarecimiento de los pagos de intereses, los inversores de los mercados privados pueden intervenir para proporcionar capital de rescate con condiciones favorables y rentabilidades atractivas«

Los analistas de UBS AM

Además, para la deuda cuyo vencimiento está previsto en los próximos años, creen que «los inversores pueden beneficiarse de una refinanciación más rentable de la misma en el entorno de tipos de interés más altos. La deuda respaldada por activos inmobiliarios para préstamos puente o préstamos para financiar el desarrollo inmobiliario puede alcanzar, en algunos casos, rentabilidades de doble dígito«.

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Los resultados de Nvidia al detalle

Nvidia sigue en forma. Después de acumular sucesivas subidas espectaculares de sus acciones a golpe de muy buenos resultados y rompiendo máximos históricos, la empresa vuelve a dar la nota: este 21 de noviembre ha presentado unos resultados espectaculares este Q3 2023. Entre ellos, destacan los siguientes:

• Beneficio neto: 9.243 millones USD, incrementando un 1.259% en perspectiva interanual.
• Beneficio operativo: 10.417 millones USD, muy por encima de los 601 millones USD cosechados en el mismo periodo del año pasado.
• Beneficio por acción (BPA): 3,17 USD/acción, por encima de los 3,37 anticipados y los 0,27 en perspectiva anual.
• Ingresos: 18.120 millones USD, lo que supone un 206% en perspectiva interanual y supera los 16.180 millones USD preconizados por el consenso.

Las declaraciones sobre los resultados

Los resultados han sido acogidos, sin embargo, un poco mal en bolsa, cayendo el valor en casi un 2%. Estas han sido las declaraciones del fundador y CEO de la empresa:

«Nuestro fuerte crecimiento refleja la amplia transición de la plataforma industrial desde el propósito general a la computación acelerada y la IA generativa (…) las grandes empresas emergentes de modelos lingüísticos, las empresas de Internet para el consumidor y los proveedores globales de servicios en la nube fueron los primeros en moverse, y las próximas olas están comenzando a generarse (…) Los CSP nacionales y regionales están invirtiendo en nubes de IA para atender la demanda local, las empresas de software empresarial están agregando copilotos y asistentes de IA a sus plataformas, y las empresas están creando IA personalizada para automatizar las industrias más grandes del mundo (…) Esperamos que nuestras ventas a estos destinos disminuyan significativamente en el cuarto trimestre del año fiscal 2024, aunque creemos que la disminución será más que compensada por un fuerte crecimiento en otras regiones»

Jensen Huang, fundador y CEO de Nvidia.

Durante este periodo, la firma se ha asociado con una variedad de empresas centradas en iniciativas de inteligencia artificial, incluidas Amdocs, Dropbox, Foxconn, Genentech (miembro del Grupo Roche), Infosys, Lenovo, Reliance Industries, Scaleway y Tata Group.

La compañía pagará su próximo dividendo trimestral en efectivo de 0,04 dólares por acción el 28 de diciembre a todos los accionistas registrados el 6 de diciembre.

La firma también ha proporcionado la guía para el cuarto trimestre, en el que espera que los ingresos se eleven hasta los 20.000 millones.

Sin embargo, Nvidia ha mostrado su preocupación por el estado del mercado chino, donde muchos productos «ahora están sujetos a requisitos de licencia».

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Extraordinarios resultados de target

Target acaba de presentar sus resultados del Q3 2023 y el mercado ha respondido muy positivamente: se han disparado sus acciones. El informe ha reflejado muy buenos datos y perspectivas, entre las cuales destacan:

• Beneficios: 971 millones USD, frente a los 712 millones USD del Q3 2022.
• Beneficio por acción (BPA): 2,1 USD/acción frente a los 1,48 USD/acción del Q3 2022.

Después de que la acción cayera más de un 25% por distintos reveses y malos resultados, esta noticia ha producido una subida del 13%. En cualquier caso, hay que tener ojo con otros datos, que muestran ciertas debilidades:

• Ventas: 25.398 millones USD. Han decrecido un 4,2% este trimestre, si bien se ha compensado por las ventas precedentes de segmentos de consumo recurrente.
• Coste de las ventas: 18.149 millones USD, lo que supone un decrecimiento del 7,8%.

Comunicado de Target sobre sus resultados

El minorista con sede en Minneapolis también indicó que los márgenes mejoraron hasta el 27,4% desde el 24,7% anterior, ayudados por menos descuentos, una reducción del 14% en los inventarios y costes relacionados, y menores gastos de flete, cadena de suministro y entrega. Además, los productos de temporada para eventos como la vuelta al cole y Halloween superaron a otras partes de su negocio.

«En el tercer trimestre, nuestro equipo ha seguido dirigiendo con éxito nuestro negocio en un entorno externo muy difícil. Si bien las ventas del tercer trimestre se ajustaron a nuestras expectativas, el beneficio por acción superó con creces nuestras previsiones. Estos resultados se han beneficiado del compromiso de nuestro equipo con la eficiencia y la gestión disciplinada del inventario, y me gustaría agradecerles sus incansables esfuerzos (…) La tasa de gastos de venta, generales y administrativos en el tercer trimestre fue del 20,9% en 2023, frente al 19,7% en 2022, lo que refleja el efecto de desapalancamiento de las menores ventas junto con el aumento de los costes, incluidas las continuas inversiones en salarios y prestaciones y las presiones inflacionistas en todo nuestro negocio, parcialmente compensadas por una gestión disciplinada de los costes».

Brian Cornell, presidente y consejero delegado de Target Corporation.

De cara al trimestre navideño, la minorista ha destacado que espera unas ventas comparables que disminuyan «en torno a un descenso de un dígito medio» y un beneficio ajustado por acción de 1,9 dólares.

En una presentación ante los accionistas, Cornell ha subrayado que la empresa está vigilando el impacto de la subida de los tipos de interés, la renovación de los pagos de los préstamos estudiantiles y el aumento de los saldos de las tarjetas de crédito. Además, el CEO ha indicado que no hay un único factor que contribuya principalmente a los cambios en el comportamiento de los consumidores.

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Los resultados de Apple, mermados por la presión china

El gigante de la manzana ha presentado este jueves los resultados correspondientes al cuarto trimestre de su ejercicio fiscal y los del conjunto del año, revelando que ha ganado menos y sus ingresos se han visto mermados. El mercado ha respondido con un descenso en el precio de sus acciones pese a que haya superado en otros aspectos las perspectivas del mercado.

De hecho, su último trimestre un beneficio de 22.956 millones USD, que superan en un 10,8% el mismo dato del año anterior. Y su beneficio por acción ha crecido un 13% en perspectiva interanual, llegando a los 1,46 USD/acción.

Pese a superar sus perspectivas en algunos aspectos, las cifras del negocio han caído

En concreto, las ventas netas han caído un 1% desde el cuarto trimestre de 2022, y se han ubicado en 89.498 millones USD, una cifra que no obstante está por encima de los 89.280 millones USD anticipados por el consenso de analistas. Por su parte, el beneficio operativo ha escalado hasta los 26.969 millones USD, superando los 24.894 millones USD reportados en el mismo periodo del año anterior.

Facturación por productos

La facturación de iPhone ha sido de 43.805 millones USD, ligeramente por debajo de los 43.810 millones USD esperados pero por encima de los 42.626 millones USD de hace un año. Tampoco han cumplido las expectativas los ingresos de Mac, que han sido de 7.614 millones USD, mientras que el consenso había anticipado 8.630 millones USD. Por su parte, iPod ha registrado ventas por 6.443 millones USD, mejorando las previsiones de 6.070 millones USD.

Además, la facturación de otros productos ha caído hasta los 9.322 millones USD, y también se ha quedado por debajo de los 9.430 millones USD anticipados por el consenso, mientras que los servicios han cerrado el trimestre con unos ingresos de 22.314 millones USD, y han superado las expectativas de 21.350 millones USD.

Ingresos por mercado

Por mercados, la firma ha aumentado sus ingresos procedentes de América, mientras que ha registrado descensos en el resto de zonas, en las que destaca especialmente la caída registrada en China, con ventas por valor de 15.084 millones USD, casi 400.000 USD menos que en el mismo periodo del año anterior.

Apple se pronuncia

«Hoy, Apple se complace en informar un récord de ingresos en el trimestre de septiembre para iPhone y un récord de ingresos de todos los tiempos en Servicios. Ahora tenemos nuestra línea de productos más sólida hasta la fecha de cara a la temporada navideña, incluida la línea iPhone 15 y nuestros primeros modelos de Apple Watch neutrales en carbono, un hito importante en nuestros esfuerzos por hacer que todos los productos Apple sean neutrales en carbono para 2030″.

Tim Cook, director ejecutivo de Apple.

La junta directiva de Apple ha aprobado un dividendo en efectivo de 0,24 USD/acción ordinaria de la empresa. El dividendo se pagará el 16 de noviembre de 2023 a los accionistas registrados al cierre de operaciones el 13 de noviembre.

«Nuestra base activa instalada de dispositivos ha vuelto a alcanzar un nuevo máximo histórico en todos los productos y todos los segmentos geográficos, gracias a la fortaleza de nuestro ecosistema y la incomparable lealtad de los clientes».

Luca Maestri, director financiero de la firma.

La compañía ha hecho públicos también los resultados para el conjunto de su año fiscal, que ha cerrado con un beneficio neto de 96.995 millones USD, por debajo de los 99.803 millones USD del año anterior, mientras que los ingresos han caído hasta los 383.285 millones USD, tras alcanzar en el conjunto de 2022 un total de 394.328 millones USD.

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Los resultados de RACE impulsan sus acciones

Estupendas noticias para Ferrari para compensar la inferioridad frente a Red Bull Racing y Verstappen: las acciones de la empresa de coches de lujo (NYSE:RACE) han subido un 5% después de presentar unos sólidos resultados este Q3 2023 que les permiten elevar su pronóstico para el año fiscal 2023.

Resultados de RACE: los datos

Ferrari presentó ayer sus resultados del tercer trimestre de 2023 con unos datos excepcionales, entre los que destacamos los siguientes:

• Beneficio neto: 332 millones EUR (un aumento del 45,7% en perspectiva interanual).
• Ingresos netos: 1.540 millones EUR (siendo los datos del Q3 2022 de 1.250 millones EUR).
• Beneficio por acción (BPA): 1,82 EUR/acción, superando en 59 céntimos los 1,23 EUR/acción del mismo trimestre pero del año anterior.
• EBIT: 423 millones EUR (incrementando en un 41,6% los datos del q3 2022)
• EBITDA ajustado: 595 millones EUR (aumento del 37% en perspectiva interanual).

La compañía aumenta sus perspectivas anuales

Benedetto Vigna, director ejecutivo de Ferrari, dijo que la cartera de pedidos se mantiene en los niveles más altos, lo que refleja una fuerte demanda en todas las geografías, que abarca todo el año 2025.

De cara al año fiscal 2023, la compañía ahora espera ganancias ajustadas por acción en línea o por encima de 6,55 EUR/acción, más que la estimación anterior de 6,25 EUR a 6,40 EUR/acción. El beneficio ajustado del año anterior fue de 5,09 EUR/acción.

Ahora se espera que los ingresos netos para el año sean de alrededor de 5.900 millones EUR, frente a los 5.800 millones EUR esperados anteriormente y superiores a los 5.100 millones EUR del año pasado.

Además, ahora se espera que el EBITDA ajustado esté en línea o supere los 2.250 millones EUR o el 38% de los ingresos totales, mientras que la perspectiva anterior era de 2.190 millones EUR a 2.220 millones EUR, con un margen de alrededor del 38 por ciento.

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Resultados de Facebook: los datos al descubierto:

Estos han sido los datos arrojados por el informe financiero de Facebook de este Q3 2023:

• Beneficio neto: 11.583 millones USD, que representan un aumento del 164% en perspectiva interanual.
• Beneficios por acción (BPA): Facebook ha obtenido un BPA de 4,39 USD/acción que supera con crece los 3,63 anticipados por el consenso y multiplica los 1,64 USD/acción obtenidos mismo trimestre del año anterior.
• Ingresos: 34.146 millones USD, lo que supone un crecimiento del 23% en comparativa anual, batiendo las previsiones de 33.560 millones USD.
• Gastos: Facebook ha reducido sus costes y gastos en un 7%, después de toda la restructuración que realizó de su plantilla.

Meta ha anunciado que ha recomprado hasta 3.700 millones USD en acciones ordinarias clase A este trimestre, un posible indicativo de buenas perspectivas futuras.

Otros datos de gran interés

Otros datos ya no financieros pero sí relacionados directamente con ellos también han sido muy buenos. Los usuarios activos diarios (DAU, por sus iniciales en inglés) de Facebook ascendieron a 2.090 millones, por encima de las estimaciones de 2.070 millones. Además, los usuarios mensuales se ubicaron en 3.050 millones, en línea con las expectativas de mercado.

Asimismo, las impresiones de anuncios registradas en toda la familia de aplicaciones aumentaron un 31% desde el mismo periodo de 2022 y el precio promedio por anuncio disminuyó un 6% en el último año.

«Tuvimos un buen trimestre para nuestra comunidad y nuestro negocio. Estoy orgulloso del trabajo que nuestros equipos han realizado para avanzar en la IA y la realidad mixta con el lanzamiento de Quest 3, Ray-Ban Meta gafas inteligentes y nuestro estudio de IA».

Mark Zuckerberg, fundador y director ejecutivo de Meta.

La firma ha destacado que ha «completado sustancialmente» los despidos planificados y anunciados con anterioridad con el fin de alinear su negocio y prioridades estratégicas.

Meta espera que los ingresos totales del cuarto trimestre de 2023 oscilen entre 36.500 y 40.000 millones USD, y anticipa además unos gastos totales para todo el año 2023 en el rango de 87.000 millones USD a 89.900 millones USD.

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Resultados de Amazon Q3 2023: los datos

Amazon ha logrado unos resultados soberbios, arrojando estas cifras:

• Ventas: 143.083 millones USD, +13% en perspectiva interanual y +11,4% por encima de lo esperado.
• EBIT: 11.188 millones USD frente a los 7.710 millones USD esperados.
• Beneficio por acción (BPA): Amazon ha superado los 0,81 USD/acción esperados, arrojando un beneficio por acción de 0,94 USD.

Además, ha anunciado ya sus previsiones sobre el Q4 2023. En cuanto a los ingresos, han planteado una horquilla entre los 160.000 millones USD y los 167.000 millones USD; mientras que esperan un EBIT de entre 7.000 millones USD y 11.000 millones USD.

Las claves del éxito de Amazon

Amazon ha sabido diversificarse, pero el comercio electrónico sigue siendo su principal fuente de ingresos, con 57.267 millones USD en el Q3 2023. Es ese segmento el que ha acelerado al calor de las tendencias de consumo y aumenta su facturación un 7%. Las ventas en sus tiendas físicas crecen menos, un 6%, hasta 4.959 millones USD.

Amazon, además, ha estado desarrollando un negocio publicitario cada vez más boyante que fue el verdadero motor del crecimiento en el tercer trimestre, con un aumento del 26%, hasta 12.060 millones USD. Se disparan también los ingresos por servicios a terceros, que incluyen comisiones por venta en su tienda digital y logística y distribución de productos de otros. Son la segunda mayor fuente de ingresos con 34.342 millones USD, un 20% más que hace un año.

En definitiva, Amazon ha dado la sorpresa con unos resultados espectaculares.

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Los resultados de Google golpean sus acciones

Google generó más ingresos en 2022, aunque obtuvo menores beneficios que en años anteriores. Sin embargo, esta tendencia podría estar a punto de cambiar. La empresa multinacional de búsqueda ha publicado su informe financiero del tercer trimestre y los datos traen noticias positivas:

• Ingresos: 76.693 millones USD (+11% en comparativa interanual).
• Beneficio neto: 19.689 millones USD (+41% en comparativa interanual).
• Beneficio operativo: 21.340 millones USD (+24,5% en comparativa interanual).
• Beneficio por acción (BPA): 1,55 USD/acción, superando las expectativas del mercado inferiores al dólar y medio.

El gran puntal de Google siguen siendo sus servicios publicitarios. La facturación de sus servicios publicitarios del buscador se calcula en torno a los 44.026 millones USD (+5 millones en comparativa interanual). Y los de YouTube, cerca de 8.000 millones USD de facturación. En total, la matriz Alphabet acumula 59,647 millones USD facturados por sus servicios publicitarios.

Primera prueba de fuego para Ruth Porat

Los números no son lo único relevante en este informe financiero. Este es el primero que se presenta con Ruth Porat, quien pasó de ser la directora financiera a erigirse como la nueva presidenta de Alphabet:((Google nombra una nueva presidenta y enseña cuánto cuesta competir en el mundo de la IA en un trimestre en el que gana 18.300 millones))

«La fortaleza clave del negocio se ha vuelto a ver en el tercer trimestre del año (…) Con 77.000 millones en ingresos, un incremento del 11% interanual, y empujada por un importante crecimiento en el buscador y YouTube y un gran momento en el negocio cloud«

Ruth Porat, presidenta de Alphabet

La decepción: los servicios cloud de Google

Sin embargo, los resultados, a pesar de que han mejorado las previsiones, no han entusiasmado en le mercado. Las operaciones tras el cierre del parque reflejaban una caída del 6,3%. Algunos analistas apuntan a que se debe a que el negocio de Google en la nube no ha registrado un incremento equiparable al de otros segmentos.

La facturación del segmento cloud, no obstante, ha pasado de 6.868 millones de dólares en el tercer trimestre de 2022 a 8.411 millones en este trimestre, y además ha arrojado beneficios: en el mismo período del año pasado presentó pérdidas de 440 millones y este ha ofrecido beneficios de 266 millones, por primera vez además. Sin embargo, muchos consideran que el segmento crece lento.

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Resultados de Cadence Designs: los datos.

Los resultados de Cadence en comparativa interanual han sido muy buenos:

• Ingresos: Cadence ha registrado unos ingresos de 1.023 millones USD, más de 100 millones USD superiores a los del tercer trimestre del año anterior (903 millones USD).
• Ingresos netos GAAP: 254 millones USD, frente a los 186 millones USD en comparativa interanual.
• Beneficio por acción GAAP (BPA): 0,93 USD/acción, superiores a los 0,68 USD/acción en comparativa ineranual.

La compañía espera que los ingresos totales para el cuarto trimestre de 2023 oscilen entre 1.039 y 1.079 millones USD.

Las declaraciones del comité ejecutivo de Cadence

El CEO, Anirudh Devgan, expresó su satisfacción con el desempeño de la compañía en el tercer trimestre y atribuyó el éxito a un enfoque incesante en la innovación y la satisfacción del cliente. Señaló que las tendencias generacionales como la inteligencia artificial, la HPC y la conducción autónoma continúan impulsando actividades de diseño sólidas, y los diseños de circuitos integrados 3D se están acelerando.

«Estoy satisfecho con nuestro sólido desempeño en el tercer trimestre y nuestro incesante enfoque en impulsar la innovación y deleitar a nuestros clientes (…) Las tendencias generacionales, incluidas la inteligencia artificial, la HPC y la conducción autónoma, continúan impulsando actividades de diseño sólidas, y los diseños de circuitos integrados 3D se están acelerando. Estamos entusiasmados con el impulso de nuestras aplicaciones de IA generativa basadas en la plataforma JedAI que están brindando resultados revolucionarios para nuestros clientes.»

Anirudh Devgan, CEO de CDNS

John Wall, vicepresidente senior y director financiero, también destacó los sólidos resultados del tercer trimestre de la compañía. El directivo atribuye este éxito al crecimiento en todos los negocios de la compañía y a la ejecución operativa eficiente.

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